拼多多涨势猛，势不可挡

拼多多的涨势实在吓人。

11月28日，拼多多发布第三季度财报。财报显示，第三季度拼多多营收为355.04亿元人民币，同比增长65%，比市场预期的309亿元高出将近15个百分点；经营利润为104.36亿元人民币，同比增长388%，非公认会计原则下经营利润为123.02亿元人民币，同比增长277%。

其中，归属于股东的净利润为105.89亿元，同比增长则达到了惊人的546%；非公认会计原则下净利润为124.47亿元人民币，同比增长295%。

与此同时，在实现高收入的同时，拼多多还加大了投入力度。研发费用达到27.0亿元人民币，同比增长11.4%，创下历史新高。

当互联网红利渐褪，拼多多却能在研发支出、营销费用等多个维度上加大投入的力度，这背后，接连几个季度不断的高增长，就是其敢于高举高打的最大底气。

对此，拼多多财务副总裁刘珺也颇为低调地表示：本季度账面利润临时增加，部分项目的投入有所延迟，不能完整反映公司的实际生产经营情况。

不过，这并不影响不少投资人因为这份财报对拼多多给予十足的信心。截止发稿前，雪球网显示，拼多多开盘即达到74.08美元，涨超12.67%。

归母净利润暴涨，投资人报以期待

先来谈谈营收。

财报显示，本季度拼多多实现营收355亿元人民币，同比增长65%。财报解释说，这一维度的增长主要是来自于在线营销服务和交易服务的收入增加，但被商品销售收入的减少所抵消。

其中，在线营销服务和其他收入为284亿元人民币，同比增长58%，占总收入的80%。

与此同时，归母净利润在这一季度达到了105亿元，同比增长达到了惊人的546%，而这一数字在上一季度则为268%。

见此情景，不少投资人在雪球上发表感想，称“拼多多真是闷声发巨财”、“拼多多带领中概股再冲一波吧”、“拼多多的财报从不让人失望”。

也有专业投资者分析称，从这一季度的财报中不难看出，“一个已经是造钱机的拼多多，一个已经盈利的多多买菜，一个有无限遐想的Temu，拼多多可以讲述的故事还有很多”。

百亿补贴持续发力，跨境电商“箭在弦上”

再来说说投入。

作为拼多多的传统补贴项目，“百亿补贴”在这一季度，依旧占据了拼多多不小的营销开支。

财报显示，第三季度拼多多销售和营销费用达到140亿元人民币，同比增长40%。细算下来，这一数字比过往几年维持在100亿左右的数字高出了将近一半，对此，财报解释称：这主要由于推广和广告活动支出的增加。

过去一个季度，拼多多的百亿补贴活动仍在3C数码大牌美妆、农产品、图书等多种品类持续展开。在3C数码方面，拼多多参与了今年度的“苹果大战”；在农业方面，继续加大对农产品的帮扶力度，拼多多CEO陈磊也在财报中特意说明，拼多多将会进一步提高供应链效率及农产品数字化。

不过，这一句话中所包含的不仅是百亿补贴，还有研发对多多买菜的科技支持。

除了百亿补贴之外，另一项业务也不得不提及，那便是担当拼多多出海的跨境电商业务。

9月1日，拼多多跨境电商平台Temu正式上线北美，并于一个多月后上架非洲应用市场，尽管后者还未正式开启运营。但足以见得，为了跨境电商业务的发展，拼多多可谓是筹备许久，也付出良多。

有市场消息称，为了能迅速与SHEIN在跨境电商领域一较高下，拼多多自APP上线之前便不断利用真金白银为自家新成员敲锣造势。除了必要的广告营销之外，还以高薪从SHEIN挖角了一批骨干人才与团队。

这一点，在财报中也有所体现。

财报显示，在研发费用和总务及管理费用两项维度上，第三季度拼多多都提高了运营成本，而原因都与员工成本与人数的增长密不可分。

这也说明了，在国内业务持续实现高增长后，拼多多的下一步将是更为遥远的海外市场，跨境电商业务的出现也势必会在之后的几个季度提高拼多多的营销成本。