持有成本理论的实际应用

持有成本说起来很容易，但是在实际应用中有很多投资者都不太会应用，今天就为大家简单的说一下。
　　
　　1．商品期货
　　
　　商品期货的持有成本理论的定价模型如下：
　　
　　F0，T=S0×(l+i-y) T1360+C
　　
　　公式中：
　　
　　●i：资金成本。
　　
　　●T：死距期货契约到期日所余天数。
　　
　　●C：资金成本以外项目，包括仓储费、保险费等。
　　
　　●y：持有该商品的或有收益。
　　
　　2．股票指数期货
　　
　　在股票市场上，持有成本即为资金成本。但是，持有股票还可有股票分红的好处，因此，计算股票指数期货的价格模型，必须将此考虑进去。为了直观起见，我们假设股票平均股息率( dividend yield)为d（也以占现货股票价格的百分比表示），则股票指数期货的持有成本理论的定价模型如下：
　　
　　F，r=SO×(l+i-d) T/360
　　
　　3．利率期货
　　
　　同样的，持有政府债券或其他生息债券时，也必须将利息收入从资金成本中扣除，方能得到真正的持有成本。假设持有债券的利率为q，则利率期货的持有成本理论的定价模型如下：
　　
　　.  F.r=SO×（l+i-q)T/3 60'
　　
　　4．外汇期货
　　
　　在外汇期货市场中，掌握一定的期货知识，对于投资期货是非常有帮助的。投机者持有外币现货时，其手中持有的外币资金也不可能闲置，而是必定用于购买外币存款或者外币的生息债券等方式来获取收益，如果我们以rf代表外币的这种持有的收益，那么外币期货的持有成本理论的定价模型如下：
　　
　　F．r= So×(l+i-rf) T/360