医药股再度迎来强回流，强者恒强的主线行情延续多长时间？券商——消费和医药或成为2023市场胜负手

亨迪药业(301211.SZ) 53.99 -2.95%

九典制药(300705.SZ) 23.83 -12.33%

西安饮食(000721.SZ) 16.53 +6.78%

消息面上中央经济会议12月15日至16日顺利召开，这次会议主题还是恢复经济、“稳增长”，明年会加大宏观政策的调整力度，把扩大内需的战略放在首位，优先恢复和扩大消费，明确要支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。其他还有提及数字经济，支持平台发展，国企民企平等对待等。对于明年的经济发展的政策方向起到重要的定调作用。

回归到盘面来看，首先继续关注抗病毒方向方向。在经历了上周三周四的分歧整理后，医药方向在上周五再度集体爆发，板块中的众多前排高标纷纷完成反包，在资金的大量换手的背景下，依旧保持着极高的赚钱效应，医药本轮主线行情或仍将延续。

另外板块内部呈现出明显的轮动态势，上周之初市场资金围绕着布洛芬概念进行集中炒作，最为典型的两只个股便是新华制药以及亨迪药业，而随着周中中国医药公告与与辉瑞签订代理协议，新冠的特效药概念逐步走强。而周末退烧药新分支，扑热息痛（对乙氨基酚）和洛索洛芬钠发酵，后续仍可继续关注丰原药业、诚意药业、九典制药与罗欣药业。

但需注意的是，医药股整体是越来越向后炒作的，并且在板块整体来至高位的背景下，后续筹码的稳定度相对欠佳，该方向已经进入纯粹的情绪博弈的阶段，板块内部的分化以及短线波段或将进一步加剧，应对上一半清醒留一半醉，一旦在后续高位股方向出现了集体退潮，及时站在风险控制的一方更为稳妥。

再来关注消费方向，虽然周四与周五整体同样分歧整理。但其中核心个股西安饮食依旧成功斩获5连板，预计随着中央经济会议对于扩大内需方向的政策刺激，本周消费仍有望持续活跃。不过由于消费复苏逻辑内部分支较多，因此实际应对上，除了紧盯前排核心高标外，仍可留意板块内部补涨新分支的龙头个股。

另外从消息面来看，海外最大中国股票基金11月大举加仓贵州茅台。截至11月底，摩根基金-中国A股机遇基金大手笔加仓贵州茅台，加仓幅度高达100%。说明海外资金对于明年我国消费恢复依旧保持较高的预期。因此对于消费方向而言，除了小市值题材股层面的短线博弈外，权重方向中期趋势性上涨的机会同样值得留意。

光大证券认为，虽然疫情防控措施优化后，经济仍将在波折中上行，但考虑到当前消费以及相关产业的低迷，修复仍将是必然的，前期居民的超额储蓄可能还将提供额外的动力。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，这也与海外市场的阶段性表现相一致。故站在中长期维度，2023年消费与医药仍可能会成为市场的胜负手。