确定性炒股如何操作

今天聊聊“确定性”，语言尽量通俗，抛砖引玉。

所有炒股的问题，都可以归结为两个问题，一是方法，二是执行。有些人的方法有问题，有些人执行有问题，有些人方法和执行都有问题。炒股的方法，说得高大上点，叫操作系统、交易系统。炒股，应该是交易系统建立、执行的全过程。

交易系统，大概包括买入、卖出、止损（停价）、资金（仓位）管理。而一个成功的交易系统，有六个因素非常重要。一、胜率；二、赔率（收益损失比）；三、交易成本；四、交易频率；五、单次交易仓位；六、资金总规模。前四个，可以计算出整体期望值，第五个是资金管理的内容，第六个与前面五个都相关。

上面这些都是老生常谈的东西，具体不细说。在设计交易系统时，有一个原则，应该统领上面六个关键点，它叫确定性。在金融市场里，没有什么是百分百确定的，即使是银行存款、国债等确定性非常大的，也存在一定的不确定性，如包商银行被接管、希腊国家破产等。买股票，不确性更大。在不确定性中寻找确定性，准确来说，在不确定性中寻找最大的确定性，是炒股最重要的法宝。

什么叫确定性？就是盈利的概率很大、非常大、超级大。有句老说，一年三倍易，三年一倍难，粗看是稳定性的问题，深层次看却是确定性的问题。巴菲特每年年化收益不到30%，初看起来不高，但几十年增长下来，也成了世界首富，这是复利的奇迹，也是确定性的最有力的说明。有时，慢即是快。

具体标的选择、交易系统设计，确定性原则非常重要。当然，交易系统设计时若还能考虑到个人长处的发挥，那就更好。确定性原则要求，尽量抛弃确定性低的方法；如已选择的确定性高的方法，仍存在不确定性的因素，逐一做好应对措施。下面举例来说明什么确定性高，什么确定性低，应该怎么操作，更通俗易懂。

一、长期（一年以上）来看，股价是股票基本面（净利润、营收规模等）的投影。短期（一个月以下），股价受消息、公告、大盘影响最大。做长线的，最重要的是研究基本面，因为基本面对股价的确定性影响最大；做短线的，自然就要研究并做好消息、公告、大盘等影响的措施。那么，长线和短线哪一种确定性更强？理论上，长线。基本面变化慢，可靠性强。而消息、公告、大盘等快速变化，股价上窜下跳，所以长线确定性强，大大优于短线。

但也因人而异。如果你刚好是董秘他哥，所有减持、业绩预减的消息、公告你均能提前知道，那么这些对你来说就是最大的确定性，这些可助你在上窜下跳的股价中游刃有余。或者你对基本面分析非常不精通，梦想股价“一路向北”做长线，结局却是“下江南“。又或者你是个上班族，喜欢“打板”，但有时开一个会或会见一个客户回来，股价已是“天地板”。

二、大盘股和小盘股，哪个确定性更强？理论上，大盘股参与交易者众多，公司规模较大，业绩造假可能性较小，股价走势也相对稳定，所以大盘股确定性更强一点。小盘股的特点刚好和大盘股相反，甚至有可能给庄家、主力坐庄操纵股价，理论上确定性差。但如果你刚好是庄家他舅，你应该做被控盘的小盘股。

三、用技术投机还是用价值投资？价值投资因以基本面为准绳，长期投资，理论上确定性更高。但技术投机若用一个优秀的交易系统，结合严格的执行，也有出路。要看自己的知识结构及秉性。资金规模也有关系，亿元、十亿元以上规模，技术投机就很难了，因为短线难以容纳大规模的资金。

方法是方法，自己是自己。尽量让自己选择确定性高的方法，选择之后，对于方法中不确定性的因素，做好应对措施，使其有更多的确定性。特别要重视这些不确定性因素，它往往决定整体结果的成败。例如做短线，一个减持或业绩预减，又恰好是中小盘股，开盘直接跌停，止损措施做得再严密，也于事无补。这个“漏洞”必须补上，个人能力补不上，那只能更换方法。

确定性强不强，效果好不好，可以以经济周期为单位，或最少以年为单位，看年化盈利幅度。能经得起十年八年时间考验，那确定性就非常好了。