如何选出符合价值投资原则的股票

如何选出符合价值投资原则的股票

价值投资的真髓是找到价格大幅低于其内在价值的公司，利用市场当时的错误定价以便宜的价格买入，分享这个公司未来的经营回报，同时继续关注这个公司的最新发展，如果没有发生使公司价值减少的新情况，则应耐心持有。而很多时候市场也会在较短的时间发觉这个企业的价值，从而使得起价格快速回归价值，从而带来股价增值的回报。

价值投资的关键是用什么具体的方法来选出这些被大幅低估的公司呢。下面先把选股原则列出，后面再作说明。并且以这套原则应用在目前的港股市场上，选出一些符合价值投资原则的股票。

具体的原则如下：

1、该企业持有的现金和银行存款减去有息借款(包括可转换债券)后的净现金值占总市值比例较高。

2、流动资产净额不会大幅小于净现金值(意味着现金以外的流动资产基本可以抵消流动负债)。

3、历年总体上经营活动现金流入净额高于投资活动投资现金流出净额，意味着基本上每年经营产生的现金就足以满足每年新增投资需要。

4、现金余额历年总体上是增加的，而且最好是业务经营得来。

5、未来没有大规模的资本开支计划(除非有很好的理由相信资本开支会带来足够高的回报)。

6、最好有每年现金分红的历史(积累的现金会逐步返回给股东)。

7、公司没有经常从股市融资的习惯，最近的将来也没有计划从股市融资。

8、净利润为正(公司是盈利的)。

9、如果一个公司在持有很多现金的同时也有有息借款，要小心找出其原因。

10、除非有很好的理由，远离持有衍生金融工具的公司。

11、了解该企业，知道这个企业是靠什么盈利的，其商业模式在长期是有利可图的

12、了解在什么样的情况会使这个企业有倒闭的风险。

上面列出来的原则有助于我们去按照每个条件去逐一检验一个潜在的投资目标。而背后的核心思想很简单，就是找出这样的企业：目前有充足的现金，而未来具有通过经营继续增加现金的能力。