贝莱德——数十年来最大的宏观风暴袭击市场，今年需要为波动做好防御

道琼斯指数(DJI) 33136.37 -0.03%

标普500指数(SPX) 3824.14 -0.40%

纳斯达克指数(IXIC) 10386.98 -0.76%

全球最大资管贝莱德周二警告称，市场正受到数十年来最大的宏观风暴的冲击，投资者需要为2023年的波动和持续的高通胀做好准备。

“去年的冲击是极端的，导致股票和债券遭到大幅抛售，”贝莱德策略师在一份报告中表示，并指出，俄乌冲突、持续的供应链问题，以及“鹰派”央行，均为对市场不利的因素。

这些逆风在2022年重创了股市，美股三大股指均录得2008年以来的最差年度表现，并结束此前连续三年上涨的行情。

整个2022年，道指累计下跌8.78%，标普500指数下跌19.44%，而以科技股为主的纳指则下跌了33.1%。

贝莱德策略师们警告称，尽管一些多头乐观地认为，随着通胀降温以及美联储加息步伐放缓，市场将迎来复苏，但股市仍在应对宏观压力风暴。

三条投资策略

对于新的一年，贝莱德给出了三条投资策略。

贝莱德表示，首先，要拓宽可能情境的视野，提防思维惯性和其他行为偏见；其次，要考虑地缘政治风险的补偿；第三，需要一本新的投资手册，这意味着，在宏观和市场波动性更大的情况下，投资人要更为频繁地改变投资组合。

别指望美联储出手救市

那些寄希望于美联储转向以提振股市的投资者可能会失望。

贝莱德预测，虽然随着支出模式正常化，以及能源价格回落，通胀将继续降温，但未来几年通胀率仍将高于美联储2%的目标。

“我们看到，建立在快速降息希望基础上的股市反弹正在消退。为什么？央行不太可能在它们自己造成的衰退中途（目的是将通胀降至政策目标）就出手救市，”策略师们警告称。

美联储去年大幅加息425个基点，以遏制通胀。去年11月，美国通胀率降至7.1%。美联储官员正在等待即将公布的11月就业报告，以指导他们的下一步政策行动。

美联储主席鲍威尔此前已经暗示，该央行将在2023年保持货币政策紧缩，并计划将利率上调至5.1%。

专家表示，如此高的利率很容易使经济陷入衰退。贝莱德此前曾警告称，经济衰退很可能发生，不过这一点尚未完全反映在企业业绩中。