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赚翻天了,天齐锂业预计净利润超230亿,大大增到10倍以上!碳酸锂价格“拐点”是不是会到来?

美港股资讯 2023年01月19日 11:12 22 来源:网络

小鹏汽车(XPEV) 9.11 -2.67%

赣锋锂业(01772.HK) 63.200 -2.47%

天齐锂业(09696.HK) 65.550 +1.63%

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 刚刚过去的2022年,新能源车企觉得自己在给电池厂打工,而电池厂却觉得它在给上游矿企打工……整个新能源产业链的利润进一步向上游汇聚。

 1月18日,天齐锂业发布2022年业绩预告,预计2022年净利润为231亿元-256亿元,同比增长约10到11倍。同一天,雅化集团也发布了业绩预告,预计2022年实现净利润45亿元到47亿元,同比增长约3.8倍到4倍。

 上游矿企究竟有多赚钱?此前宁德时代曾发布业绩预告,预计2022年实现净利润291亿元到315亿元,同比增长82.66%到97.72%。也就是说,天齐锂业去年的净利润已经接近了动力电池龙头宁德时代。

 为何去年上游矿企能赚得盆满钵满?碳酸锂的价格拐点”是否已经到来?

锂价“两年10倍”,矿企业绩大涨

 据天齐锂业业绩预告,公司预计2022年实现净利润231亿元-256亿元,同比增长1011.19%-1131.45%。而和它并称“锂矿双雄”的赣锋锂业2022年前三季度实现净利润147.95亿元,同比增长近5倍。

 为何上游锂矿企业纷纷“业绩爆棚”?天齐锂业表示,公司预计本报告期营业收入较上年大幅上升,主要原因系受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单增加等多个积极因素影响,2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长。

 最近两年,上游锂矿资源出现了价格大涨。据Wind数据,截至2022年12月30日,国产电池级碳酸锂的均价为51.2万元/吨,几乎是2020年同期价格(5.2万元/吨)的10倍。

 在2022世界动力电池大会上,宁德时代董事长曾毓群也曾表示,碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂电池上游材料均出现价格暴涨。

 为何碳酸锂价格会出现大涨?主要是“供不应求”。首先看需求量,碳酸锂作为“白色石油”,是动力电池正极材料的主要原材料之一,下游新能源汽车销量的大增也会带动碳酸锂的需求。

 据工信部数据,2022年全年我国新能源汽车产销分别完成了705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长了96.9%和93.4%,连续8年保持全球第一。新能源汽车市场的强劲增长,让碳酸锂的需求出现了较大提升。

 浙商证券研报显示,2021年锂金属消费总量达到9.3万吨,较2010年的2.35万吨涨幅达到296%。其中,锂金属应用在电池板块的占比由原先的23%扩大到2021年的74%,使用量也从2010年的5405吨上升至2021年的68820吨,涨幅达到1273%。

 其次是供应,锂资源项目的建成需要时间,如果短期内供应增长缓慢、需求增长较快,就会出现“供不应求”的局面。中泰资本董事王冬伟接受记者采访时表示,长期来看,锂价上涨是因为供需失衡,一个锂资源项目建成约需5年时间,而下游需求增加迅速,锂的即期产能并不充裕。

 整体来看,在下游需求迅速增长的情况下,锂矿新增产能释放缓慢,导致锂矿持续“供不应求”,价格屡创新高,在2022年11月最高达到56.75万元/吨的历史高位,也让上游的锂矿企业实现了业绩大增。

两个月跌超16%,锂价“拐点”是否到来?

 不过这两个月来,碳酸锂价格已经出现了持续下跌。据Wind数据,1月18日国产电池级碳酸锂均价为47.5万元/吨,较2022年11月56.75万元/吨的价格减少了9.25万元/吨,跌幅超16%。

 这是否意味着碳酸锂价格“拐点”已经出现?

 深度科技研究院院长张孝荣向记者表示,目前锂材料供求关系紧张,锂矿供应没有明显增长,锂矿需求与日俱增,因而锂价格依然维持高位运行。

 而中欧协会智能网联汽车秘书长林示认为,锂矿的价格“拐点”会不会到来,取决于两个方面。其一是今年钠离子电池能否顺利量产,能否分担一部分锂离子电池的压力,其二是今年新能源汽车市场的销量情况,能否真的如中汽协所预期的那样达到900万辆,继续保持快速增长。

 那么还是从“供需”的角度来看,今年锂矿供应能否出现大幅增长,需求增长情况又会如何呢?

 据浙商证券研报,预计2023年上半年碳酸锂仍将维持供需紧张,下半年或将迎来边际供给过剩。2023年全球锂资源端预计将释放35.2万吨新增产量,若2023全球新能源车销量增速为40%,储能行业增速达到100%,小型电池行业增速为75%,那么在2023年一季度到四季度,供需平衡分别为-0.1、0.4、2.6、4.7万吨LCE(碳酸锂当量,负数代表供不应求,正数代表供过于求),边际供大于求情况或将出现在2023年下半年。

 因此,碳酸锂价格近期或将保持高位波动,但全年来看,随着新增产能的逐步释放,碳酸锂价格有下行的可能。

 除此之外,近期新能源车企的降价措施或许也会影响到上游的资源价格。

 1月6日,特斯拉的国产车型也出现全面降价,最高降价幅度为4.8万元。随后在1月13日,AITO问界宣布,将问界M5 EV售价调整为25.98万元起,问界M7售价调整为28.98万元起,起售价均下调3万元。1月17日,小鹏汽车宣布,启动G3i、P5、P7的新年新价格体系,三款车型的起售价分别为14.89万、15.69万和20.99万,整体降幅达2万-3.6万元。

 林示表示:“当飓风卷过之后,没有一个人会是幸存者。这一波降价潮肯定会席卷整个行业,被席卷的企业,要(把降价)传导到上游去,会要求电池厂及原材料厂降价。”

 因此林示认为,从某种程度来说,特斯拉其实“干了一件好事”,它真正搅动了新能源汽车行业,把部分行业的“虚火”和“泡沫”挤了出来。

 不过华西证券研报认为,车企相继降价将刺激锂盐需求向上。特斯拉和问界的大幅降价,有望促进新能源汽车销量的提高,提升对上游锂资源的需求。按华西证券预计,春节过后,其他车企或将参考特斯拉和问界的销售策略,即降价提量,或将造成上游锂盐供需维持紧平衡格局,届时碳酸锂价格底部将更加稳固,后续锂精矿价格预计将会维持高位震荡。


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