42年来第一次，日本12月CPI升到4%，但是央行仍然不为所动？

最新数据显示，日本通胀率40多年来首次达到4%，是日本央行目标通胀率的两倍，凸显出物价增长的力度。

然而尽管如此，日本央行恐怕仍然不会改变坚定宽松的立场。本周三，日本央行意外决定维持超宽松政策，并坚持重申，认为当前通胀升温趋势难以持续。

日本通胀升至42年新高

本周五，日本内务省公布，日本12月份消费者价格（不含生鲜食品）较上年同期上涨4%。这是自1981年以来的最高纪录，与分析师的预期相符。日本物价的加速增长，主要是由于能源和加工食品成本的进一步上涨。

此外，剔除了生鲜和能源在内的核心通胀率也自1991年以来首次达到3%，表明即便不考虑石油和天然气成本上升，日本物价也已经普遍上涨。

价格的快速增长也开始打击消费者信心。今年11月份，日本家庭支出出现三个月来首次下降。尽管来自外国游客的消费需求有所反弹，但当月的日本零售数据也出现了下降，这表明日本消费者的信心已经受到了通胀的冲击。

日本央行仍然“坚如磐石”？

尽管这一数据已经是日本央行目标通胀率的两倍，但恐怕仍然难以改变日本央行行长黑田东彦的想法，即通胀趋势将会降温。

本周三，日本央行意外地决定维持超低利率，包括维持为10年期国债收益率设定的0.5%目标上限，令市场预期落空。市场此前一度预计，由于通胀压力不断加大，日本央行会逐步退出大规模刺激计划。

日本央行在货币政策会议后发布的最新价格展望中，将当前财年的通胀预期上调至3%，同时仍然将未来两年的通胀预期维持在2%以下。

对日本央行来说，薪资数据才是通胀可持续的关键，因为只有工资上涨才能带动价格继续上涨，而要创造物价和薪资联动上涨的良性循环，就必须得到经济增长的支持。

然而，日本央行却最新下调了2022、2023和2024财年的经济预期，表明其对日本经济恢复动力仍然存在深切担忧，而这也正是其退出超宽松货币政策的主要掣肘。

经济学家Yuki Masujima评论称：“展望未来，我们预计2023年第一季度通胀率（不包括生新鲜食品）将放缓至2.7%，主要受到1月份开始的电价和天然气价格折扣新补贴的影响。”