持续抓实化解地方政府隐性债务风险，美联储如期“降档”加息25个基点

债市要闻

【财政部部长刘昆：继续抓实化解地方政府隐性债务风险，加强地方政府融资平台公司治理】

2月1日，据中国财政，财政部党组书记、部长刘昆在全国财政工作会议上的讲话(节选)。其中提到，积极稳妥防范化解风险隐患，牢牢守住不发生系统性风险底线。要继续抓实化解地方政府隐性债务风险。要加强地方政府融资平台公司治理。从解决基础性问题入手，对融资平台公司进行有效治理，防范地方国有企事业单位“平台化”。逐步剥离政府融资功能，聚焦主业发展，建立现代企业制度，规范法人治理结构，形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的良性机制。要积极配合防范化解重要领域风险。

【1月理财产品新发数量环比减少25%，“受伤”之后何时能回稳？】

据财联社报道，Wind月度数据显示，2023年1月新发理财产品2313只，其中非保本型2305只，保本浮动型8只；而2022年12月新发非保本型理财产品3083只，保本浮动型5只。同比来看，2022年1月，新发理财产品中非保本型2919只，保本浮动型50只。同时，由于去年年末债券市场波动，新发理财产品中的债券资产占比仍在下滑，1月占比仅为16.47%，而去年11月该类型资产占比超30%。

解读：2023年1-2月份有望看到银行理财规模回升。净值的持续修复是提振投资者信心的必要条件，同时，若2023年信贷开门红“中规中矩”降低理财驰援表内存款必要性、友好货币政策环境推动估值曲线加速回落，则有助于理财规模更快企稳。

【起底去年四季度债基赎回潮：净赎回超6580亿份头部公募首当其冲】

据媒体报道，根据天相投顾数据，去年四季度债基遭遇净赎回高达6581.22亿份，占整体基金净赎回份额的70%，当期利润则从去年三季度的407.48亿元下降到-256.43亿元，两项指标在各类基金中表现糟糕。无论老牌固收公募或中小公募，均遭遇债基大幅赎回，并呈现出两大特点：一是在绝对数量上头部公募产品首当其冲，最大净赎回份额超170亿份，还有基金规模蒸发逾100亿元；二是在相对比例上，包括富荣中短债等产品在内，中小公募债基多遭遇清仓式赎回，份额缩水幅度超90%。

【中资美元债2022年发行同比暴跌44.8% 创2017年以来新低】

据媒体报道，2022年中资美元债市场遭遇至暗时刻，一二级市场双双遇冷。中资美元债发行规模2022年内连续下滑，联合资信数据披露，2022年中资美元债市场共新发债券908只，发行规模达1024.65亿美元，同比暴跌44.8%，并创2017年以来纪录新低。随着房地产政策“三箭”齐发等影响，2023年中资美元债市场是否将迎来拐点也成为投资者关注的焦点。

【助力民企债券融资，券商创设信用保护工具规模超百亿，环比增超50%】

据财联社报道，据中国证券业协会统计数据，2022年1-12月，已获备案的18家证券公司类核心交易商中，共有11家证券公司创设信用保护工具，规模达117.70亿元，较上期增加39.79亿元，环比增长51.07%。从各家券商创设规模来看，2022年1-12月，国泰君安证券创设信用保护工具规模43.49亿元，位列榜首。此外，有3家机构创设规模均超10亿元，分别为中信证券、中金公司和申万宏源证券，创设规模23.39亿元、16.08亿元、15.71亿元。业内普遍观点则认为，开展信用保护工具创设，能够发挥券商投承联动、风险控制及风险定价优势，获取相应的信用保护费收益，增加业务收入来源。

【青海省2023财政预算草案：积极争取县级化债试点，重点化解“非标”债务风险，严防变相举债、虚假化债行为】

2月1日，青海省财政厅发布青海省2022年预算执行情况和2023年预算草案报告。其中指出关于2023年全省和省级预算安排：严格政府债务管控。坚持“开前门、堵后门，化存量、遏增量”，统筹考虑债务风险、财政承受能力及经济社会发展实际，合理适度申请债券额度。严格落实“借、用、还、管”相统一的政府债务管理机制，坚决制止违法违规举债行为，严防变相举债、虚假化债行为，持续加大问责处置力度。积极争取县级化债试点，多渠道、多手段盘活资金资产，重点化解“非标”债务风险，全力完成年度隐性债务化解任务，确保政府债务风险安全可控。加强地方政府融资平台公司治理，推进市场化转型改革，逐步剥离政府融资功能，形成政府和企业界限清晰、责任明确、风险可控的良性机制。

【澳门金管局推出债券回购业务优化市场流动资金安排】

据澳门特区政府网站消息，为优化本地货币市场流动资金管理安排，澳门金管局在现行金融票据回购交易的基础上，于2月1日起推出债券回购业务。债券回购业务将以在澳门发行的国债、地方债和政策性银行债等优质债券作为回购标的，向本地银行提供澳门元和人民币的流动资金。本地银行可利用该流动资金管理工具，应付可能出现的短期资金需求。

【美联储如期“降档”加息25个基点暗示下次会议将继续紧缩】

北京时间周四(2月2日)凌晨03:00，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.50%至4.75%之间。这也是该行去年3月以来的连续第八次加息，总加息幅度累计高达450个基点。本次加息后，联邦基金利率目标区间也来到了2007年9月以来的最高水平。FOMC认为，“持续升息是适当的，此举将使货币政策立场达到一个有足够限制性的水平，令通胀在一段时间内恢复到2%。”

【日本央行1月购买了创纪录的国债以捍卫收益率上限】

周三公布的数据显示，日本央行1月份购买了创数据纪录的23.69万亿日元(约合1820亿美元)的国债，突显出该行捍卫收益率上限的决心，以让其不受押注央行会在短期内加息的投资者的攻击。去年12月，日本央行决定扩大围绕10年期国债收益率目标设定的区间，这加剧了市场对它将在近期加息的预期，并迫使日本央行加大债券购买力度，以捍卫新设定的10年期国债收益率0.5%的上限。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月1日以利率招标方式开展了1550亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日4470亿元逆回购到期，因此当日净回笼2920亿元。

信用债事件：

■民生财富投资：部分产品未能完全按照优化方案完成常态化兑付；

■迈科金属：被厦门信达诉拖欠超10亿元货款；

■万达集团：正洽谈一笔境外贷款，以偿还3月份到期的3.5亿美元债；

■荣盛发展：“20荣盛地产MTN001”仍未能按期足额兑付本息；

■恒大地产：新增多个被执行人信息，执行标的总计约5.2亿元，公司被执行总金额已超214亿元；

■康美实业、江苏建工：因未能按时披露财务报告，上交所对江苏建工集团、康美实业等予以公开谴责的决定；

■首开股份：为北京跃泰置业申请18亿元贷款提供担保期限不超5年；

■临沂投资发展回应评级继续列入观察名单：经营情况稳定，计划增加优质资产；

■华泰证券：“21张江优”自2月2日开市起停牌；

■广州时代控股：“18时代04”将于2月7日在上交所提前摘牌；

■大唐融资租赁：2月9日在上交所对“21唐租01”提前摘牌；

■民生银行：拟召开持有人会议审议“20复星高科MTN001”提前兑付议案；

■建设银行：“22川投能源MTN001”“22川投能源SCP002”2023年第一次债券持有人会议无效；

■国药控股(中国)：当年累计新增借款占上年末净资产的44.29%；

市场动态：

【债券市场|国债期货全线小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%】

周三，国债期货全线小幅收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。银行间主要利率债收益率多数上行。

【货币市场|货币市场利率涨跌参半】

周三，货币市场利率涨跌参半，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行7.46BP报2.1002%，创2022年2月以来新高，7天期下行11.49BP报2.037%，14天期下行23.11BP报1.9484%，1月期下行39.91BP报1.9309%。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行13.1bp报2.119%，7天期下行7.6bp报2.045%，14天期下行4.7bp报2.071%，1个月期下行2.2bp报2.205%。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001涨13.31个基点报2.1231%；FDR007跌12.0个基点报2.03%；FDR014跌30.0个基点报1.9%。

银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌22.0个基点报2.23%；FR007跌15.0个基点报2.05%；FR014跌10.0个基点报2.2%。

【欧债市场|欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率跌2.6个基点报3.301%】

周三，欧债收益率多数上涨，英国10年期国债收益率跌2.6个基点报3.301%，法国10年期国债收益率涨0.1个基点报2.747%，德国10年期国债收益率持平报2.280%，意大利10年期国债收益率涨0.5个基点报4.284%，西班牙10年期国债收益率涨0.5个基点报3.274%。

【美债市场|美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率持平报4.692%】

周三，美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率持平报4.692%，2年期美债收益率跌9.5个基点报4.121%，3年期美债收益率跌11个基点报3.801%，5年期美债收益率跌10个基点报3.528%，10年期美债收益率跌8.2个基点报3.429%，30年期美债收益率跌6.4个基点报3.569%。