国债融资建设性功能的定位,导致建设性国债的大规模发行,这是导致中国国家债务风险的重要原因。国债债务风险是指举债规模过大,导致财政正常的债务清偿机制紊乱,使财政陷入支付困境所引起的财政危机或金融危机...
2022-06-09 266 债券 中国债金融 风险
由于中国国债融资建设性功能的定位,导致国债投资的资金一般都不会是短期的。尤其是运用于基础设施建设的国债资金,其投资周期长、见效慢。这是自1981年国债再度问世之后,中国政府对国债的管理一直采用的是年度...
2022-06-08 295 国债发行 国债管理模式 国债 债券
市场组织管理体制的弊端不利于银行间市场的长远发展。 第一,市场缺乏集中统一的组织管理机构。银行间市场成立之初。管理层从风险防范的角度出发,对银行间市场的总体架构注重于建立互相监督、互相制约的一种组...
2022-06-08 349 市场组织管理体制 国债 债券
银行间市场缺乏有效的政策及政策合力的扶持。目前,对于资本市场来说,中国货币市场的发展明显受到了忽视,资本市场超前于货币市场而得到了快速的发展,货币市场的发展滞后已越来越制约宏观金融调控效率的提高,从而...
2022-06-08 266 银行间市场 国债 债券
(1)市场组织管理体制的弊端不利于银行间市场的长远发展。 (2)银行间市场缺乏有效的政策及政策合力的扶持。目前,相对于资本市场而言,中国货币市场的发展明显受到了忽视,资本市场超前于货币市场而得到了快...
2022-06-08 294 制度约束 国债 债券交易 债券
国债市场的流动性不足的后果主要有如下两个: 第一,提高了国债融资的成本。从发行利率看,虽然最近几年情况有所改观,但在很长一段期间内,中国国债的利率水平基本没能体现出金边债券的特点,基本上是以高收益...
2022-06-08 310 国债市场流动性不足 国债市场 债券
其一,发展短期债券品种。从货币市场发展和发达国家发展历程来看,中央政府要建立一个高效率头寸管理和流动性管理系统,发行一年期以内的短期国债是十分必要的。从货币政策实施来考虑,短期国债的作用也是不可替代的...
2022-06-08 237 完善债券收益率曲线 债券收益率曲线 债券交易 债券
从中国的融资体制的演变可以看出,它是一个由国家融资体系向市场化融资体系演变的过程。企业值券融资功能的错位,导致政府对中国企业债券融资发展的制约,致使中国企业债券融资市场的发展,严重落后于股票和国债...
2022-06-07 273 企业 债券 融资功能 提升
由于债权人并不参与企业的具体运作,只对企业的经营成果有固定要求权。因此,中介机构对企业资信做出的评价就成了投资者决定是否投资,以及以什么样的价格进行投资的关键。但是,中国信用评级由于存在着许多问题...
2022-06-07 252 中国 债券 评级 现状
传统的国有企业产权制度尽管也表现在所有权与控制权的分离,形成一定的委托一代理关系,但此种代理关系与西方现代企业制度具有本质的差异。西方现代企业制度具有产权明晰及有效的激励约束机制的特点,能促使代理...
2022-06-07 271 企业 债券 融资发展 制度基础