市场震荡很长时间了，想加仓又怕无效布局，如何是好呢？

　　在之前大盘创下本轮反弹新高后，上周市场波动加大，沪指连跌五日，情绪面、资金面多维度“倒春寒”，面对纠结的走势，不少A股投资者心中再添一丝阴霾。

　　在这种情况下，即使市场前期已经回调了很多，估值水平整体合理，想要去做一些布局，却依旧没有方向，仍然忍不住会担心行差踏错、“无效布局”。

　　其实这是很正常，因为即使是上行的行情，也至少有轮动、结构、普涨三种表达方式，不同的形态有不同的应对方式、操作侧重点，用一种方式去应对、布局，难免单调片面，力有不逮。

　　接下来，就详细讲解下吧。

　　一、轮动行情：市场不缺逻辑缺资金

　　轮动行情往往出现在大部分板块有估值修复的内生需求但逻辑仍有一些瑕疵且资金不足以同时支持所有板块上涨的时候，此时持续性的增量资金有限，存量资金就在各个板块之间来回切换。资金流动多的板块热度就升高一些，资金撤离的板块热度就降低一些，于是就形成了“轮动行情”。

　　在过去几年里，每年都有一些比较明显的景气赛道，在良好的逻辑支撑下，存量资金涌入，把握住这些板块，就基本上可以把握住当年比较大的机会，比如2019年的大消费、芯片，2020年的茅指数，2021年的宁组合等。只要咱们的投资沾了一些边就基本决定了当年业绩的好坏。

　　从2022年开始到现在，市场的轮动速度逐渐加快，很多景气赛道大部分的行情持续时间都比较短，很多看起来可以演绎成大级别机会的行情都没能演化成主线。到2023年以来，市场迎来震荡修复行情，但由于缺乏趋势性主线，各类风格与行业轮动式上涨得越发明显了。据兴业证券统计，当前行业轮动强度已升至近十年最高水平。

　　以前的轮动以年为维度，咱们普通投资者努努力还能去追一追，而现在的轮动快转成“电风扇”了。这种情况下想要做好布局，可就不是追着跑就能做好的了——毕竟短时间频繁对基金进行调仓的申赎手续费可是非常高昂的，很容易得不偿失。

　　对于这种情况，给大家支三招：

　　第一、市场快速轮动，投资主线不明晰，摸不着头脑的时候，可以适当配置过往表现出来轮动能力比较强的基金经理，让专业的人做专业的事；

　　第二、做好资产配置，尽量不要把全部仓位集中到单一赛道，不去赌某些特定题材一时的机会。加大自己基金账户中资产配置的均衡性，比如用“核心-卫星”策略、杠铃策略等。

　　第三、坚持长期投资。既然短期轮动很难把握，那不妨尝试用长远眼光看市场。很多时候当你用一天、一个月为维度看不明白的问题，换个角度，你用一年、十年为维度去看，市场就会清晰很多。当我们真正用长期思维来布局，就可以一定程度上淡化对短期行情的依赖，跳出“电风扇”，从国家战略机遇、科技进步、经济发展中去找到机会。

　　二、结构行情：逻辑分化、资金抱团

　　第二类形态主要表现为“结构行情”。“结构行情”是因为“逻辑分化、资金抱团”。本质在于有少部分板块逻辑很强，但大部分行业缺乏逻辑，所以资金主要集中在逻辑性强的个别板块里了。

　　主要表现为“指数失效，个别板块行情”。

　　指数失效，意味着指数不能直接反映出市场的真实情况，并不是指数涨了，投资的基金就会涨，大盘跌了，也不意味着投资就会亏。当这个情况开始具有一定持续性的时候，就是“结构性行情”，而存量资金想要在这种市场行情中赚钱，就容易扎堆，出现“抱团取暖”的现象。

　　对于咱们普通投资者来说，这种时候如果想要布局，就需要注意这么两点问题：

　　第一、此时方向比仓位重要。因为只是局部的行情，只要方向对了不需要很重的仓位也可以四两拨千斤，但是如果方向不对，则可能会出现“上涨与我无关”的情况，甚至出现“指数在涨我反而在跌”的情况。

　　第二、不要过度追高。在结构行情中，因为资金喜欢扎堆，普通投资者如果盲目跟风，很容易出现“高位接盘”的情况，得不偿失。

　　三、普涨行情：市场逻辑与资金兼备

　　当市场上涨的需求非常强烈、市场情绪演绎到非常饱满的程度，市场资金面、基本面也有足够支撑力度，就会出现普涨行情。

　　不过因为普涨行情需要逻辑、资金、情绪、基本面等多种条件同时满足才会出现，往往能够维持的时间比较短。所以往往是所有投资者既心向往之，但是又难以捉摸的时段。

　　而且普涨行情也不是闭眼买入就可以的，想要做好布局，至少要做好这么两点：

　　首先、“在场”比“时机”更重要；

　　有的朋友总想去把握普涨行情的“入场时机”，希望最好能够自己刚刚买进去没几天市场就开始拉开一波“轰轰烈烈”的普涨行情。但很多时候所谓的“普涨”其实是后知后觉的，也就是说，只有市场真的连续涨了一段时间之后，我们回头看，才能发现是普涨行情。这就是为什么很多人想布局普涨行情，却总是容易布局在山腰、甚至山顶上。

　　其实与其去追求稍纵即逝的“时机”，不如想办法让自己在普涨行情出现时“在场”。能够“参与”而不是错过真正的黄金时间，可能更有意义。所以很多资深的投资者会想办法提前布局，在市场还处于低位时就埋伏进去。虽然布局后市场不一定马上就会上涨，甚至可能还会承受一定的波动。但是此时布局，能够让他们在后面的“普涨”中“充分参与”，足以覆盖掉前期的波动，取得不错的收益。

　　其次、仓位比方向更重要；

　　在普涨行情中，投资者要考虑的就不是选择赛道、筛选“冠军基”、“明星基”了，这个时候的仓位和加仓节奏，反而是决定胜负的关键了。

　　第三、需要注意控制回撤。任何时候，不要为了追逐行情而盲目扩大组合的风险，从而导致超出自身的投资风险承受能力。要知道，即使是在普涨行情中，依然会有一定比例的投资者出现“亏损”。更何况，当普涨结束、“音乐停止”的时候，市场还可能面临很强的调整压力。

　　最后，还想补充一句，这几种形态可能不是固定不变的，在市场中可能交替出现，例如2019年时，就是先出现轮动行情，第一波上涨价值成长先后表现，随后行业普涨收尾。所以对于这几种形态也要灵活把握，用对应的方法去布局，不能一刀切，试图用一种方法解决所有问题。