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机构持仓占比对基金业绩有哪些影响?要如何查?

基金理财 2023年05月16日 10:36 44 来源:网络

  问题一:机构持仓占比对基金业绩影响吗?要怎么查?

  机构被认为是聪明的、专业的投资者,他们在挑选基金的时候维度多样,程序严格,所以市面上流传着“跟着机构买基金”的说法。

  不过机构持有份额占比与基金业绩没有必然的关联,反而要特别留意,那些机构持有份额占比过高的情况

  大规模的机构资金若是在较短时间内申赎,可能会给基金经理带来流动性的压力、增加布局的难度,比如需要预留现金资产、提前兑付债券应对赎回等等;

  综合赎回费按一定比例计入基金资产,机构大额资金的赎回可能会导致基金暴涨暴跌。

  机构投资者持有份额及占比会在基金的半年报和年报中披露,找到“基金份额持有人信息”的章节就能查到。

  或者登录天天基金网,找到基金,在持有人结构下查看。比如下图,中庚小盘价值基金的持有人机构变化:

  问题二:基金经理能力这么强为什么还要给别人打工?

  专业投资是一项分工高度细化的工作流程,我们所见的是最后有决定性质的环节,而在到达这一环节前要做的前期工作非常多,但这些工作恰恰是非从业人员所容易忽略的。

  平常我们所说的“投资决策”,和专业投资从业人员说的“投资决策”是完全不一样的概念。虽然说投资决策通常是基金经理一个人的事,但是达成决策之前的研究工作却需要大家的帮忙。下面,让我们来模拟一下一个单打独斗的投资牛人是如何做研究的。

  专业投资人在买入一只股票时,要做到对这只股票背后的公司了如指掌,这就需要对公司的基本面有较为深入的研究。一家上市公司基本面信息不仅包括IPO、增发、财报、并购以及重组等突发信息,还要了解这家上市公司的季报、半年报、年报中透露的公司经营情况。即使是简单了解一下这些信息,也至少需要一个人半天的时间。

  专业投资人和普通投资人之间最大区别之一可能是有没有股票池,也就是分散投资意识的有无。一只基金的股票池中少则有几十,多则能达到上百。按照30只股票来算,不太深入的了解恐怕就要花半个月。

  对于股票池里面的股票,除了看报告,还要到上市公司实地调研,掌握一手信息。如果算上路上花费的时间,调研30家公司怎么说也要花掉30天时间。也就是说建立一个只有30只股票的股票池至少需要一个人一个半月的时间,如果期间遇到过年放假,那就做好两个月才能建立一个股票池的准备吧。而在这两个月间,宏观和行业基本面的数据很可发生巨大的变化,早期的研究结论可能又出现了反转,又要重新开始以上过程。

  但如果背后有一支强大的投研团队支持的话,效率就会高得多。研究团队的集体工作能帮助基金经理更深入地洞察上市公司的盈利能力和管理水平,再结合市场行情和宏观数据,为投资者筛选和构建优秀的投资组合

  问题三:目前大盘震荡,选择新基金入场是否会更好?

  因基金合同约定的仓位限制及基金规模的影响,老基金熊市和震荡市想要降仓或是迅速地调转船头会比较困难。

  反观新基金一般会在基金合同约定有最长6个月的封闭建仓期,可以慢慢稳步建仓,同时这期间也不受基金合同规定的仓位限制,基金经理可根据市场情况择机建仓,或保持空仓,在震荡市和熊市可以为投资者带来较好的缓冲防御作用

  因此,在震荡市选新基金入场是可能稳妥一些。

  但是,如果市场行情快速切换为上涨市,那新基稳步建仓带来的优势一下子就成了劣势。

  具体还是得看基金经理的投资风格和建仓思路,如果基金经理风格很激进,极快地完成建仓,那也没有多少“更安全”可言。


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