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债市早报——国家统计局发出了2023年4月份宏观经济数据,4月份经济修复力度稳中略降

债券资讯 2023年05月17日 10:41 77 来源:网络

5月17日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目,为您提供最全最及时债市信息。

内容摘要】5月16日,资金面均衡平稳,主要回购利率小幅下行;银行间主要利率债收益率走势分化,长券偏暖、中短券偏弱;融信境内债未展期组的“21融信01”和“21融信03”兑付方案议案通过,永煤控股拟于6月5日召开“20永煤MTN002”持有人会议,华夏幸福累计未能如期偿还债务金额合计352.39亿元;转债市场指数小幅分化,转债个券多数上涨;海外方面,各期限美债收益率普遍继续上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

(一)国内要闻

【4月宏观经济修复力度稳中略降】据国家统计局5月16日公布的数据,4月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%,3月为3.9%;4月社会消费品零售总额同比增长18.4%,3月为10.6%;1-4月全国固定资产投资同比增长4.7%,1-3月为5.1%。

点评:整体上看,在当前经济延续修复势头,以及上年同期疫情高峰带来低基数效应影响下,4月居民消费、工业生产等宏观数据同比增速都有较大幅度反弹。不过,剔除低基数影响,4月经济修复势头仍然比较温和,与一季度相比修复力度稳中略降。其中,居民消费需求有待进一步提振,楼市低迷也继续在消费、投资及市场信心等方面对宏观经济形成拖累。4月基建投资保持较高增速,是当前宏观政策延续稳增长取向的直接体现。

【4月城镇调查失业率进一步降至5.2%,但青年失业率高位上行】据国家统计局5月16日公布的数据,4月城镇调查失业率为5.2%,较上月回落0.1个百分点,继续处于年初制定的5.5%的控制目标水平之内。伴随经济复苏态势延续,整体失业率下行符合市场预期。不过,4月16-24岁青年失业率升至20.4%,较前值高位上行0.8个百分点,创有历史记录以来新高,超过去年疫情期间的最高水平。这意味着当前结构性失业问题突出,其中高校毕业生是重点群体,也是近期国常会连续聚焦就业问题的一个原因

(二)国际要闻

美国4月零售销售环比反弹,但仍不及预期】5月16日,美国人口普查局公布的数据显示,美国4月份的零售额环比增长0.4%,至6861亿美元,低于市场预期的0.8%的增长。前值由下滑1%上修为下滑0.7%。13个零售类别中,有7个类别零售额增长。汽车以外的零售销售环比增加0.4%,与市场预期一致,加油站收入环比下滑0.8%,扣除汽车和汽油的零售销售增长0.6%,不包括汽车、汽油、建筑材料和食品的核心零售销售反弹了0.7%。数据还显示,2023年2月至4月期间的零售销售总额,比去年同期增长了3.1%。零售销售的增长与4月份美国就业市场的稳定增长表现一致,表明美国经济在2月和3月放缓后正在经历春季的复苏。由于劳动力市场火热,强劲的工资增长仍在支撑着消费。不过,从4月数据来看,尽管几个零售类别的表现强劲,突显出消费者支出的稳定,但衰退的阴影仍在:与去年同期相比,4月零售销售仅增长1.6%,为2020年5月以来最低同比涨幅,表明美国消费者正面临巨大的压力。此外,美国民众更多的非必需消费继续转向服务业,而且有一些迹象表明,消费者在过度支出。家具零售商、运动器材和其他爱好商店以及电器和电子产品商店的销售额下降。唯一的服务业类别——餐馆和酒吧销售额增长0.6%。

(三)大宗商品

国际原油期货价格小幅转跌,NYMEX天然气价格继续收涨】5月16日,WTI 6月原油期货收跌0.25美元,跌幅0.35%,报70.86美元/桶;布伦特7月原油期货收跌0.32美元,跌幅0.43%,报74.91美元/桶;NYMEX 6月天然气期货收涨1.32%至2.376美元/百万英热单位。

二、资金面

(一)公开市场操作

5月16日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.0%。Wind数据显示,当日有20亿元逆回购和1000亿元MLF到期,央行5月15日已对MLF进行了续做。

(二)资金利率

5月16日,资金面均衡平稳,主要回购利率小幅下行:当日DR001下行2.44bps至1.456%,DR007下行1.87bps至1.794%。


数据来源:Wind,东方金诚

三、债市动态

(一)利率债

1.现券收益率走势

5月16日,银行间主要利率债收益率走势分化,长券偏暖、中短券偏弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230004收益率下行0.60bp至2.7120%;10年期国开债活跃券230205收益率下行0.20bp至2.8770%。


数据来源:Wind,东方金诚

债券招标情况


数据来源:Wind,东方金诚

(二)信用债

1. 二级市场成交异动:

5月16日,7只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“15远洋05”跌超10%,“21宝龙03”跌超11%,“21远洋02”跌12%,“20宝龙04”跌超13%,“15远洋03”跌超19%,“20阳城04”跌超46%;“H9龙控01”涨超19%。

5月16日,城投债成交价格整体稳定,2只债券成交价格偏离幅度超10%。其中,“20遵桥02”跌超12%,“PR文停01”跌超14%。

2. 信用债事件:

华夏幸福:公司公告称,自2023年4月1日至2023年4月30日,公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务金额(不含利息)4.69亿元,公司及下属子公司累计未能如期偿还债务金额(不含利息)合计352.39亿元。截至2023年4月30日,《债务重组计划》中2,192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1,806.24亿元(含境外间接全资子公司发行的49.6亿美元债券重组,约合人民币335.32亿元),相应减免债务利息、豁免罚息金额共计181.71亿元。另外,华夏幸福根据债务重组相关工作的推进情况,对已签署《债务重组协议》中适用“兑、抵、接”清偿方式的相关债权人已启动两批现金兑付安排,合计将兑付金额为19.16亿元。

银川城发:公司公告称,对“20银川房投PPN001”及“20银川房投PPN002”清偿义务承继完成。

山东公用:据南京银行公告,拟于2023年5月19日召开“21山东公用MTN001”、“22山东公用MTN001”持有人会议,审议取消财务指标承诺条款议案。

安徽省国资控股集团:国盛证券公告,拟于6月1日召开“19国资01”持有人会议审议提前兑付议案。

永煤控股:公司公告称,将于6月5日召开“20永煤MTN002”2023年第一次持有人会议。

招银金融租赁:穆迪投资者服务公司已将招银金融租赁有限公司的本币和外币长期发行人评级从“A3”上调至“A2”,并将其本币和外币短期发行人评级从“P-2”上调至“P-1”。穆迪也将该公司的展望从正面调整为稳定。

金沙中国标普将拉斯维加斯金沙集团及附属子公司金沙中国有限公司的评级展望从“负面”调整至“正面”。同时确认金沙集团及其子公司(包括金沙中国)的发行人信用评级为“BB+”,并确认了所有发行评级。

新濠博亚娱乐:标普将新濠博亚娱乐有限公司旗下运营子公司新濠博亚(澳门)股份有限公司和Studio City Co. Ltd.的评级展望从“负面”调整至“稳定”。同时确认新濠博亚澳门的长期发行人评级为“BB-”以及Studio City的发行信用评级为“B+”。

渝开发:重庆城投同意为渝开发不超过10.99亿元的公开市场融资(包括公司债3.79亿元、中期票据7.2亿元)提供全额不可撤销连带责任保证担保,但需以其超股比实际担保额度为基数、按年费率0.1%支付担保费作为保证担保生效条件

云南城投:已收回2022年重大资产交易相关股权债权款46.96亿。

大横琴集团:“18大横琴MTN002”、“19大横琴MTN001”、“20大横琴MTN001”、“21大横琴MTN001”、“21大横琴MTN002(绿色)”、“21大横琴MTN003”、“22大横琴MTN001”、“22大横琴MTN002”、“22大横琴MTN003”债券持有人会议审议表决《关于同意珠海大横琴集团有限公司重大资产重组事项的议案》,由于出席本次会议的持有人所持有的表决权合计数额未达到总表决权的三分之二以上,故本次会议未能形成有效决议。

融信:融信境内债未展期组的“21融信01”和“21融信03”兑付方案议案通过。“20融信01”和“20融信03”境内债展期议案投票延至5月19日,“19融投02“等私募债投票延期至5月25日。“19融信01”以及“19融信02”议案投票尚未截止,将持续到5月18日18时。

(三)可转债

1. 权益及转债指数

A股主要股指缩量下跌】5月16日,权益市场主要指数震荡收跌,上证指数失守3300点,当日上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.60%、0.71%、0.25%,两市成交额跌至8663亿元。当日申万一级行业指数多数下跌,其中传媒下跌4.34%,计算机跌逾3%,社会服务、商贸服务跌逾2%,调整较大,仅医药生物、电子、电力设备、煤炭逆势上涨,但涨幅不及1%。

【转债市场指数小幅分化】5月16日,转债市场主要指数早盘维持高位震荡,午后震荡走弱,中证转债、深证转债涨幅收窄,分别微涨0.06%、0.20%,上证转债尾盘翻绿,微跌0.01%。转债市场日成交额继续缩量至544.07亿元,较前一交易日减少9.62亿元。当日转债个券多数上涨,498只个券中300只上涨,191只下跌,7只持平。当日,新上市金23转债收涨21.36%,大幅领先市场,正股拉动、成交活跃等因素带动正邦转债、惠城转债、智尚转债涨超10%,联得转债涨超6%;当日,搜特转债继续下跌6.25%,领跌市场,小康转债、寿仙转债因提前赎回压力跌逾4%,调整明显。

数据来源:Wind,东方金诚

2. 转债跟踪

今日,金23转债上市,晶能转债、正元转02拟于5月19日上市。

5月16日,家联科技发行可转债申请获深交所受理,保隆科技拟发可转债募不超14.32亿元,一心堂拟发可转债募资不超15亿。

5月16日,正邦转债公告不下修转股价格,从2023年5月17日开始重新起算,若再次触发下修条款,届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使下修权利;芳源转债公告不下修转股价格,且在未来三个月内(即2023年5月17日至2023年8月16日),如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;志特转债公告不下修转股价格,且在未来三个月内(即2023年5月17日至2023年8月16日),如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;花园转债公告不下修转股价格,且未来三个月内(2023年5月17日至2023年8月16日),如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;正裕转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即自2023年5月17日至2023年11月16日期间),如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;天业转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即自2023年5月17日至2023年11月16日期间),如再次触发转股价格向下修正条款,亦不提出向下修正方案;董事会提议下修普利转债转股价格,议案将提交股东大会审议;董事会提议下修永安转债转股价格,并提交股东大会审议。

(四)海外债

1. 美债市场

5月16日,各期限美债收益率普遍继续上行。其中,2年期美债收益率上行7bp至4.06%,10年期美债收益率上行4bp至3.54%。


数据来源:iFinD,东方金诚

5月16日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至52bp;5/30年期美债收益率利差收窄3bp至35bp。

5月16日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率保持在2.19%不变。

2. 欧债市场:

5月16日,除英国10年期国债收益率小幅下行1bp外,其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍继续上行。其中,德国10年期国债收益率上行3bp至2.34%,法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行3bp、2bp和5bp。


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