市场上投资的种类各种各样,有投资股票的、有投资银行存款的、有投资基金保险的、还有的投资委托理财,但有的人是专门投资债券。本文就投资债券有哪些好处,来细...
完善债券收益率曲线的基础
债券资讯
2022年06月08日 12:06 239
来源:网络
其一,发展短期债券品种。从货币市场发展和发达国家发展历程来看,中央政府要建立一个高效率头寸管理和流动性管理系统,发行一年期以内的短期国债是十分必要的。从货币政策实施来考虑,短期国债的作用也是不可替代的,这在发达国家有例可循。中国国债市场正在发生深刻变化,其功能正从筹资工具转向金融市场基础性产品的过程中,我们认为,在现阶段发行适量短期国渍.可以丰富国债品种,提高中国国债的长短期政策导向作用。
其二,丰富长期债券品种。虽然2000年以来财政部已经发行了多期中长期国债,这些国债的发行为构筑债券市场收益率曲线提供了可能。但2002年之前发行的长期记账式国债大多数是浮动利率国债。浮动利率国债是在中央银行制定一年期定期存款的利率基础上,上浮一定基点,通过投标机制来形成国债利率。因为没有长期固定的利率,导致在中国债券市场上很难计算收益率曲线,市场利率没有相对荃准。
在金融市场比较发达的国家,国债不单单是政府筹资的工具,更多的是扮演金融市场基础性产品的角色。中国货币市场发展的一个重要目标是利率市场化。利率市场化意味着中央银行放弃对利率的直接管理,而是通过间接手段调控和影响基准利率和市场利率,实现利率的平稳运行。在这里,以国债为工具进行的公开市场操作.是中央银行最主要和最常见的调控手段,短期国债和长期固定利率国债的缺乏,将使这种间接调控趋于形式。发行长期固定利率国债和短期国债可丰富和完善债券收益率曲线,而债券收益率曲线显示了市场对未来经济运行状况的心理预期,也是未来经济发展态势的重要参考指标。
注:本文素材来源于网络
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