中国最大无人零售经营商递表，蚂蚁和春华为股东，年营收超过了26亿元

香港交易所(00388.HK) 286.600 +2.14%

蚂蚁集团(06688.HK) 0.000 0.00%

近日据港交所披露，北京友宝在线科技股份有限公司（下称“友宝”）向港交所主板递交上市申请，高盛、中信建投国际与华泰国际为联席保荐人。

据招股书显示，友宝是中国最大的无人零售经营商，根据弗若斯特沙利文的资料，公司拥有全国规模最大的自动售货机网络。 

公开资料显示，友宝创始人王滨是互联网圈的老兵，此前已有过两次创业经历，一次卖给新浪，随后投资创立的淘米网于2011年在纽交所上市。 创始人的深厚背景及友宝的新零售定位，从成立之初开始，友宝就成为了资本的宠儿。 

2011年12月，友宝拿到了风和投资和汉能创投投资的数千万美元A轮融资，此后又相继获云锋基金、华住酒店集团、北极光创投、凯雷亚洲基金等一线投资机构的融资。 

2016年2月24日，友宝在新三板挂牌。此后又多次定增，引入华夏海纳投资，中信建投资本、中金资本、蚂蚁金服等明星机构。2019年3月12日摘牌后，友宝又完成了一轮16亿元的战略融资，由蚂蚁金服领投，春华资本跟投。 
招股书显示，IPO前，创始人王滨持股为17.9%，蚂蚁集团旗下上海云鑫持股为16.68%，春华荣顺持股为5.56% 

由创立以来十多年来，友宝致力深耕中国的无人零售行业，并建立了强大的数字化及供应链能力。公司利用这些核心能力，已迅速建立起一个覆盖学校、工厂、办公场所、公共场所、交通枢纽等核心消费场景的广泛的销售点（或「点位」）网络，并在近期向餐厅等新消费场景扩张。 

截至2021年12月31日，友宝的点位网络由超过102,700个自动售货机友宝点位及附属点位组成，遍布中国288个城市及31个省级行政区，其中有81.3%集中于一线、新一线及二线城市。 

友宝具备有利条件，可抓紧受渗透不足的中国无人零售市场快速增长所推动的庞大市场机遇。 

根据弗若斯特沙利文的资料，自动售货机可以有效解决传统快速消费品（或「快消品」）零售市场启动成本高及运营成本上涨等痛点，并为客户提供便利的购物体验。然而，中国无人零售市场渗透极低，于2021年，相较于美国的21.9台、日本的20.0台及欧洲的6.1台，中国每千人口拥有自动售货机的平均数量仅为0.7台。 

截至2021年12月31日，中国自动售货机仅覆盖国家潜在可摆放场地的7.6%，有关渗透率预计到2026年可增长至19.5%，由此可见自动售货机在线下零售场景具有广阔的发展前景。因此，预计中国自动售货机零售市场规模将从2021年的人民币271亿元增长至2026年的人民币799亿元，复合年增长率为24.0%。 

凭借技术能力，友宝采用大数据及人工智能分析、视觉识别以及物联网技术等尖端技术，将运营的各个环节数字化、自动化及精细化，成功打造了一个中心化智慧运营系统，大幅提升运营效率。利用该等领先技术，公司进一步设计及开发，并聘用第三方制造商生产一系列订制的智能售货机，部署在公司庞大的点位网络中，构成公司零售平台的基础。 

公司于往绩记录期间后继续扩大业务。于截至2022年3月31日止三个月，友宝智慧零售业务的交易商品总额与2021年同期相比快速增长了26.1%。截至2022年4月30日的一个月，尽管COVID-19在中国当地出现反弹，但公司的智慧零售业务的交易商品总额与2021年同期相比仍然增长了6.2%。 

据招股书，COVID-19疫情扰乱了全球人口的正常生活及日常生活习惯，各国政府采取了限制性措施来遏制疫情。由于实施社交距离、封城、临时停业及其他干扰措施，公司多个自动售货机及迷你KTV所在的公共场地被要求关闭，而客流量及销售活动均受负面影响，因此COVID-19疫情对公司的业务产生了重大影响。因此，收益由2019年的人民币（下同）27.28亿元减少30.3%至2020年的19.02亿元，且公司在2020年录得11.84亿元的亏损。 

友宝进行了一系列行动，以减轻COVID-19对公司的影响。 

例如，于往绩记录期间，公司通过为智慧零售业务引入更多点位合伙人，将公司的营销工作转向合伙人模式，以稳定利润率并减轻停运的影响。 此外，友宝的自动售货机为消费者提供非接触式购买。过程中无需人工互动，无人零售亦提供更安全及更卫生的购物方式，有助于其在COVID-19大流行期间取得显著优势。 

随着中国于2021年从COVID-19中复苏，尽管公司于2021年录得亏损1.88亿元，但公司的经调整亏损净额（非香港财务报告准则计量）由2020年的8.15亿元减少至2021年的1.70亿元，而公司的经调整EBITDA（非香港财务报告准则计量）由2020年的负4.76亿元改善至2021年的正6660万元。此外，公司的经营现金流由2020年的经营活动所用现金净额3190万元增加至2021年的经营活动所得现金净额1.79亿元。 

而COVID-19于2022年4月及5月在中国多个地方再次出现，若干地区采取极严格的措施防止疫情再次出现，包括北京及上海。截至2021年12月31日，友宝点位约有9.6%及3.5%分别位于北京及上海。 

招股书显示，友宝本次香港IPO募资额将用于公司点位网络的覆盖及渗透；进一步发展供应链能力；提升技术；对无人零售行业中具潜力的公司进行战略投资和收购；及用于营运资金和一般公司用途。