市场跌个不停，手里的基金如何是好？

　　周四，虽然A股迎来反弹，但沪指依然没有突破3100点。

　　看着账户里的数字越来越少，不禁开始疑惑，到底什么时候才是个头啊，基金该怎么办呢？是止损还是加仓？

　　今天，小编就来给你支几招！

　　目前市场性价比如何？

　　在市场低位的时候无人问津，很容易错过了未来行情变好带来的资本红利，因此，买卖的时点是决定收益的重要因素之一。

　　事实上，尽管我们一直在说买基不要择时，但择时效应可以通过长期持有来抵消。不过，无论如何也掩盖不了一个事实：低位进场买基，无论是持有体验还是收益，都远高于高位进场的投资者。

　　所以当市场低迷或者持续下跌的时候，不要觉得运气不好。

　　要庆幸，市场低迷，正好布局。

　　目前市场处于近十年来相对低估的位置，结合股债的性价比目前偏股权益类投资性价比较高，持有一年以上预期年化9%，投资的机会还是非常大的。

　　（图片来源：天天基金App，统计截至2023/8/23，不作投资推荐）

　　从2016年到2022年，我们统计了527只普通股票型基金每天的“近一年回报”情况。任意时间买入和相对低位买入效果差距还是很大的。

　　任意时间买入与“择时”买入

　　（图片数据来自：Choice，2016-1-1至2022-12-31，不作投资推荐）

　　我们也发现一个特别有意义的现象，如果这天超过80%的基金近1年都是负收益，往往是难得的投资良机，此时投资偏股型基金指数半年的平均回报率达11.08%，胜率达91.35%；投资1年的平均回报率达21.97%，胜率达100%。收益率及胜率均较任意时间买入有大幅的提升。

　　因此，与其花费大量精力时间去研究如何择时，提高胜率，不如回归本源，将投资的目光放到基金产品本身，在行情低相对低点时布局，“好产品”+“好时机”，才能有更好回报。

　　市场“跌跌不休”该怎么办？

　　那么问题来了，如果已经在下跌的时候买入了，但买完之后还在继续跌，要怎么办呢？

　　避免大额资金买入

　　虽然现在大家对底部区域达成了共识，股债性价比、估值、市盈率等各项指标显示目前是可以买入了，但是我们不知道底部区域会持续多久。但此时长期投资的价值已逐渐显现，可以小额分批，针对历史表现较为稳定突出的产品或者长期景气度向上的赛道，通过“周定投”的方式缓慢建仓，不仅持有体验更优，也更能拿得住。

　　即使在“高点”被套，也有方法解决，一个较好的解套方法：

　　1、下跌后定投：在市场回撤10%后，按照本金的1/20开启月定投。

　　2、下跌加倍投资：在市场回撤10%后，按照本金的1/15追加投资，随后每下跌10%，在上一次金额的基础上翻倍追加投资。

　　3、斩仓补仓法：在市场回撤20%后，全部赎回并开启“下跌加倍定投”，按原始资金的1/10，随后每下跌10%，在上一次金额的基础上翻倍追加投资。

　　据统计，以上三种方法在历次偏股基金指数高点后的大跌中都起到了正面效果——

　　（资料来源：富国基金，统计截至2022/2/9，模拟收益不考虑申购赎回等费用）

　　如果现在仓位较低，前段时间也一直在观望，等一个好的入场时机，那近期的一个调整就是较好的加仓机会。

　　如果担忧市场还没有调整到位，那也没关系，可以利用分批加仓法，给自己定一个目标，例如指数短期下跌 5%，就加仓10%，那么如果未来行情如果是涨的，那自然是最好了，如果市场继续下探，可以再次寻找合适的机会加仓，逐步地在市场低点把仓位加上去。

　　有句话说的好，涨上去的是风险，跌下来的是机会，我们要做的，就是把握住市场下跌时候的加仓机会，去追求一个更好的投资回报。

　　如果手里持有的基金亏损，也不必急于卖出，可以先观望一阵子。基金作为一项可以长期投资的资产，它其实和我们的朋友一样，都是需要培养感情的。对于我们想要持有三五年的基金来说，不妨多观察一阵子，再做决定也不迟。

　　如果现在仓位较高，也不用过于担心，其实我们再回过头看看，会发现这是一个相对底部的绝佳布局机会，关于当前的行情，我们想强调三件事情：

　　1、市场下跌的主要原因

　　首先，A股市场目前是一个存量市场，加之经济数据表现整体较弱，其次，政策落地速度较慢不及预期，导致今年市场整体偏震荡结构化行情为主，赚钱效应不高。

　　目前市场估值处于低位，指数也已经来到了相对底部的区域。尤其是7月24日高层会议之后，很多积极因素都在发生。但是政策酝酿—出台—落地—实施—见效都需要一个过程。

　　2、正视市场的短期调整，放宽心态

　　没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。

　　在投资情绪过热的时候，适当的调整行情，其实更能够帮助市场稳固当前的步伐，走出长期向好的行情。

　　根据数据分析，过往发生较大回撤后，大概率未来都会迎来一波反弹行情，以普通股票型基金指数为例：2019年4-6月回撤-12.39%，随后5个月反弹21.28%；2020年2-3月回撤-15.73%，随后5个月反弹48.95%；2020年9月回撤-7.65%，随后5个月反弹31.53%；后市市场可能迎来的反弹机会，也是非常值得我们期待的。（来源：Choice、中信证券，以普通股票型基金指数为例，不作投资推荐）

　　3、拉长周期，不必太在意短期的波动

　　举个例子，投资其实跟我们的人生也是十分相似的，比如上学的时候，考试成绩不好、朋友误解我们，工作了有的时候工作不顺心、和家里人吵架，那个时候看起来是很严重的事情，但过了几年再看，真的就只是漫长生活中一点微不足道的小事，投资也是一样，我们这几天可能会觉得跌的很多、心情很糟、很难受，但其实春节后的调整到现在，其实也不过短短十几二十多个交易日，而这次的调整，可能也仅仅是漫长投资生涯中的一点小波动而已。我们一直跟客户说，基金投资是长期的事情，你需要等待，需要坚持，甚至需要面对煎熬，耐得住寂寞，才守得住繁华。

　　通过历史数据也能看出，基金是能够长期为持有人创造收益的。

　　一个是普通股票型基金指数近10年上涨了213%，上证指数还没超过 2015和2007年的高点，反而是基金的市场表现不断持续地创出新高；（数据来源：Choice，统计区间：2012/1/1~2022/12/31，不作投资推荐）

　　二是基金持有的时间越长，它的正收益概率是越高的，根据我们的数据分析，持有基金时间从 3 个月、6 个月到 1 年、2 年、3 年…5年，正收益概率从60%提升至90%，平均持有收益从5.29%提升至65.56%。（数据来自：Choice，2016-1-1至2022-12-31，不作投资推荐）

　　如果当前账面有一些浮亏，不必太过在意市场的短期波动，耐心持有；如果前期账户已经有一定的浮盈，想要获利了结，也可以将部分基金转移到一些较为稳健的投资品种，如货币基金、固收+等产品上去。

　　我们赚的不应该是市场波动的钱，而是企业成长的钱。只有和企业一起成长，才能从长期获得好的投资回报。

　　承受不了波动怎么办

　　如果觉得自己承受不了市场巨大的波动，这种跌幅影响了自己的生活，让自己觉得非常不舒服，那可以考虑以下两个选择：

　　1、将部分权益基金转换为稳健型的基金投资品种，在降低股票基金仓位的同时也降低了风险的暴露，一方面我们不必再担心当市场下跌时账面会出现较大的浮亏，另一方面，我们也为未来可能到来的反弹保留了希望的种子。

　　2、继续持有，静待反弹后寻找合适的时机再离场。基金投资并不是一朝一夕的事情，我们选择的这些基金，可能要陪伴我们三年、五年甚至更长的时间。

　　因此，我们在面对市场的短期波动时，不妨也给我们的基金一些时间，时间是基金投资最好的朋友，如果现在黯然离场，不光是将账面的亏损转变为了实际的亏损，也丧失了未来可能到来的反弹机会。

　　没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的基金，让我们一起，坚定持有，静待花开！

　　总之，波动是市场的常态，如何穿越、乃至利用好短期的不确定性与波动，是永恒的难题。然而应对之道却又出人意料地“简单”，优质资产+拉长投资期限。

　　现在我们不妨做好自己情绪管理，对短期市场少点关心，套用本·格雷厄姆说过的话，每天报价的市场先生不是基本面分析师，市场是衡量投资者情绪的温度计，你就不能太把市场当回事。成功的道路并不拥挤，往往有人难以坚持到最后，不妨多点耐心，长期坚持。