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基金经理光环背后——埋堆上新与生存危机共存

基金理财 2023年10月13日 15:23 61 来源:网络

  近年来,在公募规模扩张的背景下,基金经理变动数据一直在高位徘徊。整体而言,行业起用新人的动作愈加明显。截至10月12日,今年以来正式“出道”的基金经理已有400人之多,基金经理年限不超过3年的“新生代”则占总量近一半。

  与此同时,记者注意到,在赚钱效应不佳和行业的激烈竞争下,基金产品新陈代谢速度加快的同时,基金经理也同样面临生存之艰。据第一财经统计,目前已有314位基金经理的在管规模不足1亿元,90人仅管理一只低于5000万元“警戒线”产品。此外,在今年清盘的基金产品中,已有15位基金经理出现无基可管的尴尬局面。

  基金经理“上新”加快

  近年来,随着公募基金的快速扩张,基金经理的队伍也不断扩容。Wind数据显示,截至10月12日,全市场基金规模达到27.61万亿元(剔除etf联接基金市值,下同),基金经理数量也增至3547人。

  其中,基金经理任职时间超过十年者有258人,占比7%;“上岗时间”不超过3年的“新生代”有1640人,占比达46%。可以看到,“新人”们的快速涌入,已近乎占据行业的“半壁江山”,人才培养体系完善的重要性不容小觑。

  就今年而言,虽然时间仅过去四分之三,但年内首度实操管理产品的“新人”已有400人,远超2020年348位的全年“上新量”,而2021年和2022年的全年数据则分别为548人、556人。

  据记者观察,“新人”之间从开局便拉开了差距。据第一财经统计,今年开始管理基金产品的400位基金经理中,已有33人的在管基金规模超过百亿元,这也意味着他们一上任就参与管理了超百亿元规模基金产品的管理。

  整体而言,他们大多是与资深的基金经理共同管理产品开始自己的职业生涯。例如兴证全球基金基金经理程剑,他管理的首只产品是170亿元基金规模的兴全合宜混合(LOF),搭档为在管规模459亿元的明星基金经理谢治宇。

  在业内人士看来,通过增聘形式升任基金经理是最为常见的做法。“新人没有知名度,直接发新产品难度比较大,他们先与成熟的基金经理合管,逐步积累经验,若表现不错的话再独立管理产品比较容易获得基民的认可。”一位大型基金公司人士这样说。

  某位拥有这一经历的基金经理此前与记者交流时也表示,增聘是给新人的锻炼的一种方式。“此前参与管理产品,大方向仍是由原基金经理占据主导,自我发挥的空间相对于产品而言影响不大,我的投资占比小,但有想法可以及时和他(资深基金经理)沟通。”他回忆道。目前该基金经理已经独立管理产品。

  除了增聘之路之外,也有因原基金经理卸任而直接管理、或发行新基金产品的情况,这些则大多是从指数型基金产品或债券型基金入场。

  在上述人士看来,优秀的基金经理不是天生的,而是在市场中磨练出来的。前述大型基金公司人士坦言,“在当前市场环境不佳的时期,正是培养新人的好时候,可以给他们时间历练和成长”。

  基金经理也面临生存问题

  从近年来的基金表现来看,业绩前列者确实出现不少“新面孔”。Wind数据显示,截至10月11日,剔除1只有共管基金经理的产品,在排名前20位的主动权益类基金(包含普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金,仅计算A类)中,有6位基金经理的管理年限不足3年,还有4人的基金经理年限在3年至4年之间。

  但投资者需要注意的是,新生代基金经理的从业年限尚短,投资也具有更为鲜明的风格,业绩可持续性还需要时间观察。“近几年的市场风格快速变化的情况下,新人受传统投资风格的桎梏较少,对新鲜事物的接受速度、学习能力、做优业绩的进取心上具有相对优势,但风险回撤方面可能更大胆一些。”在前述基金人士看来,新人如今出圈难度越来越大,若业绩表现不佳,基民或许会迅速抛弃。

  事实上,在今年赚钱效应不佳带来的规模缩减浪潮中,不少基金经理管理规模下滑明显,部分产品被清算离场。数据显示,截至10月12日,年内清盘基金的数量已经增至206只(仅计算初始基金,下同),而去年同期仅为153只,同比增长35%。其中,股票型和混合型产品合计有160只之多。

  据第一财经统计,在这些产品中,有51人目前的基金经理任职时间不足三年。例如9月21日步入清盘环节的长信稳利资产配置一年,基金经理李宇于今年5月12日正式开始管理基金产品,上任时间不足半年。

  被清盘的也不乏行业老将。如拥有近12年“上岗时间”的基金经理杨成,他管理的中银锦利、中银益利、中银丰利三只产品分别在今年4月和7月陆续离场;此外,同公司的基金经理吴印也是类似情况,他任职基金经理已经超过12年,但管理的中银产业精选因规模不足在9月进入清算程序。

  记者在查阅数据时发现,被“清盘”的不止是产品,还有部分基金也遭遇尴尬现实。据第一财经统计,截至10月12日,目前在管基金总规模在1亿元(含)的有314人之多,其中有90位基金经理只管理一只低于5000万元“警戒线”产品。

  换言之,若产品被迫清盘,他们将面临无基可管的尴尬局面。而这一情况也正在行业中上演。仅以今年清盘的基金为例,据第一财经不完全统计,在上述“被迫离场”的基金产品中,已有15人目前没有任何在管产品。例如新华基金旗下的基金经理曹巍浩。10月11日,他管理的新华鑫利于进入清算程序。目前他已无产品在手,而其基金经理年限还不足三年。

  据记者了解,无产品可管后,他们之中有部分或重回研究员岗位,或被“软性裁员”寻找新的工作机会

  客观而言,近年来基金行业正在培养“新人”的力度正在加大,越来越多新基金经理开始走入投资者视野,行业变更数据一直徘徊高位。Wind数据显示,截至10月12日,今年以来基金公司新聘基金经理已达到511人,同期离任人数为250人。与此同时,年内涉及增聘、解聘等基金经理变更情况的基金产品已有3300余只,占总量近三成。


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