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往日爆款业绩太理想,睿远基金价值投资能不能跳出周期?

基金理财 2023年10月13日 15:23 63 来源:网络

  市场低迷之际,睿远基金旗下1只权益类基金选择在近期恢复大额申购,理由是“满足投资者投资需求”,管理该基金的是公司总经理饶刚。

  睿远基金是一家成立时间不超过5年的新公募,核心成员陈光明、饶刚、傅鹏博、赵枫等都是资深业内人士。

  目前睿远基金的公募产品数量不多,另1只知名产品睿远成长价值依旧有单个账户单日1万元的申购金额限制。而截至10月11日,该只基金也是该公司今年目前净值亏损最多的产品,近三年来和近两年来,该基金的区间净值亏损均超过30%。

  百亿基金恢复大额申购

  根据睿远基金近期发布的公告,睿远稳进配置两年持有将于10月19日起恢复大额申购,理由是“满足投资者的投资需求”。据了解,该基金曾于2022年3月18日将单账户单日申购金额限制在10万元以下。

  公开资料显示,睿远稳进配置两年持有是睿远基金旗下第三只公募基金,成立于2021年12月,募集期间成为爆款“日光基”,单日认购规模超千亿元。由于100亿元的首募上限,该基金最终成立规模也定在百亿元附近,由公司现任总经理饶刚管理,饶刚曾在富国基金和东方红资管任职。

  截至今年二季度末,睿远稳进配置两年持有的规模在百亿元之上,前十大重仓股较为分散,涵盖通讯、新能源、港股互联网、环保、非银金融、服饰、银行等多个板块。

  在今年极致的结构行情下,分散投资帮助该基金躲过了单一行业调整的风险。Choice数据显示,截至10月11日,该只基金今年以来保持着正收益,跑赢同期沪深300指数。按照基金合同,该基金买入后需持有两年才可卖出,首批买入的投资者将在下个月迎来首个开放期,不过自基金成立以来,A/C份额净值分别亏损5.47%和5.99%。根据合同生效公告,共有超30万户投资者有效认购该基金,若基金净值无法回到发行面值之上,可能面临锁仓两年却没赚到钱的尴尬场面。

  尽管管理的基金成立至今收益为负,身为基金经理之一的饶刚在上个月某机构论坛上乐观判断,目前正处于市场估值较低时期,尽管面临着经济增长与国际环境压力,但大部分悲观预期已经在估值中体现,当前隐含的股票未来回报较高。

  昔日爆款产品遭遇“滑铁卢”

  睿远基金旗下权益类产品并不多,但各个都是百亿级别的爆款产品,另一只热门产品睿远成长价值目前暂未取消大额申购限制,该基金成立于2019年3月,发行首日认购超过700亿元,最终经比例配售后,成立规模为58.75亿元,由傅鹏博和朱璘管理。

  担任基金经理之一的傅鹏博证券从业年限长达近30年,在业内被称为“傅老师”,此前曾在上海财经大学担任讲师,之后任职于万国证券、东方证券、汇添富基金、兴证全球基金等多家券商和公募。

  由于公司核心人物在行业的影响力,该基金在放开后依旧吸引众多资金买入,曾于2020年9月16日将大额申购金额限制在1000元以下,2022年3月至今将大额申购金额限制修改为1万元。

  作为睿远基金的头牌产品,睿远成长价值成立的前两年多里,曾创造过超额收益,尤其是2020年,A份额年度收益率达到71%。但在2022年和今年(截至10月11日),基金净值出现了较大回撤。Choice数据显示,截至10月11日,睿远成长价值A/C今年以来的净值亏损分别为12.44%和12.72%,近两年来的净值亏损分别为36.38%和36.89%,近三年来的净值亏损分别为33.71%和34.5%。

  有网友在某社交平台表示“3年亏了30多个点”,还有网友表示,该基金某段区间业绩不错,但之后的业绩不佳。

  记者注意到,成立前期为基民赚钱的睿远成长价值主要“亏”在了2022年一季度和三季度。

  从季报数据来看,截至2022年一季度末,睿远成长价值的重仓股集中在通讯、电子、材料、化工等板块的龙头股,但2022年初以来,多只高估值的白马股遭遇“杀估值”,其中就包括前述基金重仓的多只股票。

  “老道”的“傅老师”顶住压力在随后的二季度赚取了一些收益,原因在二季报中也有说明:“增加了煤炭资源板块个股”“增加了光伏和新能源个股”等。但在2022年三季度,睿远成长价值再度亏损,该季度出现了新旧能源行情交替,上一季度买入的新能源和光伏板块在三季度出现较大调整。

  今年以来,“傅老师”依旧更钟情通讯和光伏股,睿远成长价值今年二季报中提及,“后十大持仓变化较大,我们增加了光伏和通讯类个股。”增持光伏的逻辑是电池组件加速布局和低成本智能化制造升级,增持通讯的逻辑是人工智能时代的到来,通信和算力的龙头企业在某些领域有突出地位。

  不过,该基金在今年重点配置的TMT、新能源和医药板块都经历了较大调整,后续投资收益还将面临挑战。

  未来业绩还需时间考量

  睿远基金成立于2018年10月,彼时A股正处于行情极低的位置,公司由陈光明和傅鹏博等众多公募知名投资人士创办,由陈光明担任总经理,随后饶刚加入,2022年10月陈光明卸任总经理,饶刚接任此职务。除了前述几人,还有赵枫、朱璘这两位得力干将,以及新加入不久有多年银行理财背景的侯振新。

  目前公司共有5位基金经理,4只公募基金,最新规模为519.23亿元。按规模排名,仅算中小型基金公司,但若论投研实力和相关人士的名气度,该公司在行业的受关注度并不小,从陆续成立的多只权益类基金规模便可看出。

  睿远基金是一家专注长期价值投资的基金公司,不过,检验基金公司投研实力靠的是真实客观的数据。近两年睿远基金个别产品业绩遭遇了“滑铁卢”,但成立时间较短,未来长期业绩如何,还需要时间的考量。

  《国际金融报》记者就爆款产品业绩不佳,后续投资策略问题向睿远基金邮箱发送了采访函,但截至发稿,暂未有回应。


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