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嘉实基金高价打新后面——对破发新股报价都比较高,年内超过了8成权益类基金亏损

基金理财 2023年10月13日 15:23 59 来源:网络

  红星资本局10月12日消息,浙江国祥IPO项目因存在“二次上市”“发行定价较高”等争议被紧急叫停后,嘉实基金“高价打新”也浮出水面。

  红星资本局此前报道,浙江国祥此次发行定价68.07元/股,对应发行市盈率51.29倍,远高于制冷空调行业其他头部公司溢价发行背后,嘉实基金等公募基金公司在初步询价阶段,报出了高于行业均值的价格

  Wind数据显示,今年前三季度,嘉实基金获配的163只新股中有21只破发,而嘉实基金在这些破发新股的初步询价阶段,普遍报出偏高的申报价。查阅近10年的数据发现,嘉实基金过去对新股的报价更为“激进”,甚至是发行价的2倍。

  但“任性”打新过后,嘉实基金旗下基金产品的业绩表现难言合格。截至10月10日,嘉实基金旗下超8成主动权益类基金年内为亏损状态,仅2只基金累计收益超10%。

  年内打新“踩雷”21家公司

  对破发新股普遍报价偏高

  据浙江国祥此前公告,IPO项目预计募资7.37亿元,按发行价68.07元/股和3502.34万股的新股发行数量计算,预计募集总金额23.84亿元。在初步询价阶段,公募基金公司平均报价73元/股,而嘉实基金有236只产品报价81.94元/股,较发行定价高出20%。

  事实上,作为基金资产净值高达8686.83亿元的大型公募,嘉实基金是一级市场的“常客”。今年来新股破发频现,对积极打新的嘉实基金也产生了影响

  Wind数据显示,今年前三季度,全市场共有4836只公募基金产品参与了打新并获得配售,新股获配总金额达到458.41亿元。其中,嘉实基金共有167只基金产品获得配售,获配新股数共163只,获配金额26.12亿元。

  截至三季度末,全市场共有36只新股在上市首日破发,占比近20%,其中嘉实基金获配的新股有21只破发。值得注意的是,嘉实基金在这些破发新股的初步询价阶段,普遍报出偏高的申报价。

  以航材股份(688563.SH)为例,该公司在初步询价阶段,共收到348家网下投资者管理的8652个配售对象的初步询价报价信息,报价区间为35.34元/股-100.22元/股,最终发行定价为78.99元/股。

  其中,大部分公募基金公司的平均报价在83元/股左右,而嘉实基金有229只产品报价86.88元/股,申报折溢价比率(即申报价/发行价)为1.10。

  另外,嘉实基金对光格科技(688450.SH)、慧智微-U(688512.SH)、仁信新材(301395.SZ)、广康生化(300804.SZ)等新股的初步申报价均超过发行价的10%。

  十年前就“热衷”高价打新

  多只报高价的老基金业绩不佳

  将时间跨度进一步拉大,红星资本局查阅近10年的新股初步询价信息发现,嘉实基金过去对新股的报价更为“激进”,其中对2021年8月上市的正和生态(605069.SH)甚至给出了发行价2.5倍的申报价,被剔除有效价格区间。

  另外,在时隔一年多后IPO重启、数十家企业集中上市的2014年年初,嘉实基金针对多只新股也集中给出了超发行价1.5倍的申报价,对众信旅游(002707.SZ)、易事特(300376.SZ)、汇金股份(300368.SZ)的申报折溢价比率分别高达2.18、2.12、2.01。

  红星资本局注意到,对这些新股报价偏高的公募基金产品中,多次出现嘉实成长收益、嘉实策略增长、嘉实主题新动力等基金的身影,这些基金均成立时间较早,但近年来业绩表现不佳,规模也大幅缩水

  以嘉实成长收益为例,仅2014年1月,该基金就参与了近30只新股的初步询价,近半数报价偏高,其中,对众信旅游、易事特都给出了两个远高于发行价的申报价,较发行价溢价超1倍。

  嘉实成长收益成立于2002年11月,是嘉实基金旗下成立最早的一只基金,规模在2012年9月底和2013年12月底都曾超过50亿元,但随后持续缩水,今年6月底跌破20亿元。截至10月10日,嘉实成长收益近一年净值亏损18.36%,跑输沪深300指数,同类排名2799/3372。

  嘉实策略增长、嘉实主题新动力分别成立于2006年、2010年,截至今年6月底,规模较2013年的高位也已经腰斩,近一年净值收益分别为-14.86%和-35.36%。

  除了公募基金,嘉实基金旗下的社保基金早在2012年就因“打新屡破发”引发关注。红星资本局注意到,嘉实基金管理的社保基金504组合和406组合,近年来也依然保持较高的打新频率,今年以来社保基金504组合对多只新股的报价较发行价溢价20%以上。

  年内超八成权益类基金亏损

  仅2只累计收益超10%

  Wind数据显示,截至10月10日,嘉实基金旗下125只主动权益类基金(仅计算初始份额)中,共有108只今年来为亏损状态,占比高达86.4%。其中,4只基金净值跌幅超过30%,13只基金净值跌幅超过20%。

  前述提及的嘉实主题新动力年内收益率为-31.51%,是嘉实基金今年来亏损最多的一只基金,基金经理是曲盛伟。其管理的另3只基金嘉实策略精选A、嘉实逆向策略、嘉实多元动力A也亏损了30%以上,位列2、3、4名。

  “老将”胡涛管理的6只基金也全数上榜,其中嘉实优质企业年内收益率为-23.39%,是亏损最多的一只。红星资本局注意到,嘉实优质企业是胡涛的代表作,自2007年12月成立以来,截至2021年上半年末,累计涨幅达321.40%;胡涛自2014年接管后的7年时间里,任职回报超250%。

  截至2023年6月底,嘉实优质企业前十大重仓股中以白酒股、医药股和TMT板块新进个股为主,但随着“喝酒吃药”行情不再,信息技术行业个股股价今年三季度从高位回调,嘉实优质企业的净值也出现了大幅回撤。

  截至10月10日,嘉实基金今年来收益为正的主动权益类基金中,仅3只基金累计收益超5%,2只基金累计收益超10%。

  排在首位的是李涛管理的嘉实信息产业A,年内收益率为22.21%。值得一提的是,截至6月30日,嘉实信息产业A的年内收益率为44.61%。也就是说,近3个月该基金净值下跌了超20%。查阅该基金2023年中报发现,该基金成立于2022年12月,上半年因重仓TMT板块大涨。


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