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利好因素不断出现,消费主题基金迎来了投资的东风

基金理财 2023年10月16日 15:17 79 来源:网络

  长假期间,热门旅游城市和景区人潮涌动,旅游市场一派火热景象。在此背景下,沉寂已久的消费板块能否卷土重来?对于长假期间的消费数据,机构人士普遍持乐观态度,预计四季度消费复苏趋势将会延续,目前消费板块估值处于近5年相对低位,叠加近期明显的政策信号,消费主题基金逐渐显现配置价值。

  今年以来,消费主题基金净值整体呈现较大回撤。Choice数据显示,截至10月10日,今年以来全市场消费主题基金净值平均下跌10.39%,其中26只基金净值跌幅超过15%。站在当前时点,多家机构认为,随着消费数据的回升,消费板块或迎来较好的布局时机

  万家基金在四季度投资策略中表示,消费方面数据将保持增长势头。影响消费最重要因素是就业和收入,年初以来失业率整体走低;收入方面,二季度居民人均可支配收入同比增长6.5%,实际可支配收入同比增长5.8%,高于同期的名义和实际GDP增速(4.9%和5.5%)。近期出台了降低存量房贷利率等政策,有助于增加居民可支配收入,并降低利息负担,助力消费复苏。8月消费数据已经明显好转。

  天风证券在研报中表示,今年中秋国庆双节长假期间人均消费水平已经达到2019年同期的 97.5%,而今年春节、“五一”、端午节的人均消费水平仅有 2019 年同期的 82.5%、84.5%、84.1%。由此可见,到了中秋国庆前夕,居民消费能力的恢复进度可能已经上了一个台阶,这和 8 月商品消费出现全面改善的指向保持一致。

  “我们预计,全年社零增速或能实现 7.8%至8.5%。从结构上来看,我们认为,在线下服务消费维持高景气度的同时,消费景气度会向更广泛的商品类别扩散。”天风证券表示。

  华泰证券认为,当前大消费板块处于近5年相对低位,叠加近期政策信号明显,作为顺周期板块,大消费具有较强的穿越周期能力,板块盈利能力较强,现金流正处于长期改善的拐点,从长期来看,未来估值的“确定性溢价”空间值得期待。

  对于具体关注的细分方向,招商基金认为,中秋国庆双节假期或给与出行、餐饮、礼赠相关的食品、啤酒、乳制品、调味品等大众品行业带来环比改善的动力。当前大众品板块估值较低,啤酒、乳品、调味品市盈率位于近5年10%分位数以下,配置价值显现。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,四季度是传统的消费旺季,消费股业绩会有所回升,从而推动股价回暖,当下是布局消费白马股的好时机。他表示,餐饮、旅游、白酒、酒店等行业可能会重新受到投资者的关注。


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