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为何持仓过夜会产生利息呢?

外汇投资 2023年10月16日 15:47 63 来源:网络

我们在进行外汇交易时,可能会发现自己的资金结余中,除了因汇率变动(包括点差滑点)而造成的变化,还会有因货币利息率变化而引起的交易成本或利润的增加,也就是我们所说的隔夜利息。


今天我们就像大家介绍外汇隔夜利息的定义、形成原因计算方法相关知识点,让投资者在交易过程中别再忽利息的影响力。


什么是外汇隔夜利息?

在外汇交易中,有一笔钱是除了交易手续费外,还需要收取的,那就是隔夜利息。


隔夜利息,英文术语“Overnight Interest”,主要指头寸延期过夜等情况


比如我们把资金存放在银行会产生存款利息,从银行借款会产生贷款利息一样,外汇的隔夜利息也有正负之分。若产生正的隔夜利息,投资者会得到这部分利息;若产生负的隔夜利息,则投资者需要支付一定的资金。


当然,对日内交易者而言,在同一个交易日建立并结清头寸,所以就不需要考虑隔夜利息;而对于长线交易者而言,持仓时间往往超过一天,那么就应该考虑隔夜利息费用。


外汇隔夜利息形成原因

1、利率


首先,我们把资金存放在银行会产生存款利息,而从银行借款则会产生贷款利息。每种货币都会有自身的利率。外汇交易买的是货币对,因此会同时涉及到两种货币,也就是两个不同的利率。以EUR/USD为例,当交易者买入该货币对的时候,买入的即是欧元,卖出的即是美元


2、隔夜


每一种交易都会有一个交割日,隔夜利率的产生与交割日有关,即期外汇交易中,头寸必须在两个交易日后交割,隔夜是以纽约外汇市场的收盘时间(纽约时间下午5点,即北京时间上午5点;冬时令时则为6点,不同的经纪商的网站上显示的是不同时区下的时间)来计算的。


也就是说,交易者在周三建立的仓位,那么交割日期就是在周五;如果此仓位建于周三上午北京时间5点之后,那么仓位就会被延至周四,而交割日就需要等到下一个周一(因为银行周末不营业,所以交割无法完成)。


因此,每当隔夜时,就会存在隔夜利息。当然,如果你在同一个交易日建立并结清头寸,那么便不会存在隔夜利息。


3、正负


客户持单过夜的时候就会产生隔夜利率,隔夜利率有正有负的,而正负号代表的是一天远期汇率和即期汇率之间的升贴水,我们可以将正值看做交易者可以获得一定的隔夜利息,将负值看做交易者需要支付一定的隔夜利息。


我们接下来解释一下为什么会有正负呢?


一般认为,正值的时候表示你可以获得一定的隔夜利息,负值表示你需要支付一定的隔夜利息。但这只是交易系统方便客户所显示的,从概念上来说,这样理解外汇隔夜利息的正负是错误的。


这里面包括的计算因素很多,如隔日交易的T/N,加上结算时间的交易商在货币对上报的bid/ask,再加上LP报价的bid/ask都是计算因素,如果计算结果多空仓都为正数或都为负数,则高息货币多仓收息,反之付息,如果计算结果一正一负,则多空两头客户都要支付利息。


外汇隔夜利息什么时候收取?

不同的外汇经纪商公司所在地是不同的,经纪商的网站上显示的不同时区下的时间也是不一样的,因此经纪商在计算隔夜利息的时间虽然各不相同,但实际上都是一个时间点。


一些外汇经纪商隔夜利息的计算时间是美国东部(纽约)时间下午5点,换算到北京时间是上午5点;一些经纪商是欧洲中部时间23:00,换算到北京时间是上午5点;还有一些经纪商是英国时间晚上10点,换算到北京时间也是上午5点。


需要注意的是这些都是夏时制,冬时制的话就是北京时间上午6点。以夏时制计算,在上午5点整建立的任何仓位都会被视为持仓过夜,需要计算隔夜利息。在上午5:01建立的仓位则到下一天才计算隔夜利息;而在上午4:59建立的仓位则于5:00计算隔夜利息。


根据国际惯例,外汇交易通常在2个交易日后结算。


周一:1天隔夜利息。周一交易,周三结算,周一持仓到周二,结算日为周三到周四,所以要支付/收取1天利息。

周二:1天隔夜利息。周二持仓到周三,结算日为周四到周五,所以要支付/收取1天利息。

周三:3天隔夜利息。周三持仓到周四,结算日为周五到下周一,所以要支付/收取3天利息。

周四:1天隔夜利息。周四持仓到周五,结算日为下周一到下周二,所以要支付/收取1天利息。

周五:1天隔夜利息。周五持仓到下周一,结算日为周二到周三,所以只要支付/收取1天利息。


世界上的大多数银行都在周六及周日暂停营业,因此这两天应该不计算外汇交易的持仓过夜利息,但实际上大部分的银行仍然计算这两天的利息。


基于这个原因,外汇市场上将在星期三过夜的仓位计算三天的利息,因此在星期三持仓过夜,将会收取3倍的隔夜利息。


此外,如果遇到节假日通常没有过夜利息,但是在大的节假日之前,隔夜利息都会成倍增长。


一般而言,交易涉及的货币遇上所属国家重要假日就会计算假日过夜利息。比如美国独立纪念日7月4日,美国银行暂停营业,所有美元货币对的仓位于7月1日下午5时计算额外一天的过夜利息。


外汇隔夜利息的计算方式

在隔夜利息的计算问题上,有的经纪商提供的是直接的金额,而有的经纪商提供的则是利率,直接金额的计算基础公式


当日欧元美元的卖出和买入隔夜利息报价为:0.64-1.800,那么表示:当您的持仓头寸为卖出1手欧元美元,那您的交易账户将会获得$0.64美元当您的持仓头寸为买入1手欧元美元,那您的交易账户将需支付$1.80美元。


利率计算的基础公式:


假设周一买入3手GBP/USD,市场价是:1.7718/1.7722,持仓过夜至周二,这里英镑是高息货币,美元相对英镑利息较低。比如利息差0.42%(年利息差),那么持有英镑的客户会赚取利息,计算方式如下:0.42%/360x10000x3手x1.7722x1天=$0.62,也就是年利息平均到天*对应的账户资金*手数*买(卖)价*计息天数。


那么利率又从哪里来的?

目前外汇交易商用来计算隔夜利息的基础主要来自银行间市场的隔夜拆解利率。通常即日是不会变动的,然而在市场极端波动的时候,利率可能会在即日内出现变动。


大多数主要货币现在处于零利率或低利率,导致货币对间利差极薄,加上交易商成本点差后,也是为什么在如今的交易中基本上多空仓客户都要支付利息的主要原因。


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