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主动权益基金业绩窥视——绩优产品AI含量比较高,中航基金、广发基金业绩较后

基金理财 2023年10月19日 10:50 58 来源:网络

  根据新华财经和面包财经不完全统计,2023年前三季度,4000余只主动权益基金的平均收益率为-7.91%,跑输沪深300指数超4个百分点。实现正收益的产品数量占比不到两成,业绩首尾相差95个百分点,分化较为显著。

  具体来看,东方基金、东吴基金、国融基金等旗下产品收益率排名靠前。

  前三季度跌幅超20%的基金产品数量有300余只,相较二季度末明显增加,跌幅居前的基金多重仓能源板块。相较而言,上半年表现亮眼的“AI+”基金虽然回吐不少收益,但年内表现依然领先。

  平均亏损7.91% 东方基金、东吴基金、国融基金旗下产品收益靠前

  数据显示,2023年以前成立并运作至今的主动权益基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型)共有4000余只(初始基金口径,下同),基金规模超过4.6万亿元。

  2023年前三个季度,主动权益基金平均收益率为-7.91%,中位数收益率为-8.06%。同期,沪深300指数下跌3.03%。其中,实现正收益的产品数量占比约17.75%,29只产品盈利超过20%,绩差产品和绩优产品业绩首尾相差超过95个百分点。

图1:2023年前三季度收益率靠前的主动权益基金

  分析发现,业绩相对靠前的主动权益基金大多参与了上半年人工智能的行情,且基金规模普遍不大。

  超八成产品收益为负中航、广发基金等跌幅居前

  超八成主动权益基金在2023年前三季度单位净值下滑。其中,34只基金回撤幅度超过20%,这些基金多重仓于电力设备行业

图2:2023年前三季度收益率靠后的主动权益基金

  具体来看,中航新起航灵活配置混合A 2023年前三季度回撤幅度超过40%,同类表现垫底。收益率排名靠后的产品中,广发高端制造股票规模超百亿元,净值回撤超35%,亏损金额较大。

  绩优基金“AI”含量高三季度回吐部分收益

  通过梳理2023年前三季度收益率超20%的29只主动权益基金的重仓行业发现,按照申万一级行业分类,2022年末以及2023年二季度末,上述收益率居前的29只产品重仓行业集中于计算机、电子、传媒、通信等“AI含量”较高的相关板块。

图3:2023年前三季度收益率超20%的主动权益基金重仓行业

  伴随着ChatGPT、AIGC等概念的催化,2023年上半年AI板块股票走势较强,同时也带动了持有相关股票的基金的业绩,中证人工智能产业指数在2023年上半年上涨35.02%。然而,二季度末以来,AI行情开始退潮,多只基金因没有及时退出而回吐部分收益,该指数三季度收跌16.93%。

  具体来看,收益率较为靠前的东方区域发展混合前三季度实现55.32%的收益,跑赢基准超57个百分点。分析其重仓股发现,该基金2022年四季度开始布局AI相关板块,前十大重仓股全部换成AI概念股。今年二季度,该基金已将前十大重仓股全部更换成白酒板块。

  另外,东吴移动互联混合A、东吴新趋势价值线混合在同期实现超过40%的收益率,同类排名靠前。这两只产品都受益于上半年的AI行情,今年二季度末这两只基金仍然重仓着AI板块相关个股,下半年以来随着AI行情的退潮,这两只产品三季度分别回撤14.06%、13.22%。

  此外、国融融盛龙头严选混合A、金鹰科技创新股票A前三季度收益率超30%。这两只产品的持仓也有相似特征,上半年抓住了AI主线行情,三季度因AI行情退去回吐部分收益。


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