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踏空风险大于资产下跌风险,基金经理看多做多

基金理财 2023年10月24日 10:46 39 来源:网络

  上证指数跌破3000点之际,部分基金经理开始看多做多,自购其管理的基金。有基金经理认为,在市场预期的低点应该乐观一些,从长期来看踏空的风险高于资产下跌的风险。另外,多家基金公司近期在展望四季度市场时也表达了乐观的看法。

  潜在的乐观因素未被市场定价

  早在一个月前,天弘阿尔法优选基金拟任基金经理谷琦彬就开始积极看多。他认为,无论从政策面还是经济基本面来看,潜在的乐观因素未被市场定价。目前市场的估值水平极具吸引力,酝酿着较大的正收益期望值。“在市场预期的低点可以更加乐观一些。”谷琦彬表示。

  10月19日下午,西部利得基金知名基金经理盛丰衍发布微博,再次表达对后市的乐观看法。

  “身边出现了很多诡异的事:唱多的被骂,看空的被夸。市场对利好几乎免疫。监管对于A股的呵护,千亿级别真金白银的利好,已让我有种‘霸道总裁宠妻’的感觉。”盛丰衍在微博中写道。

  逆势看多的理由是什么?盛丰衍表示,从择时模型上来看,诸多模型均发出a股触底的信号,同时无风险收益率显著下降,而货币供应量依然在增长。“积极因素在逐步积累,只欠东风。”盛丰衍说。

  华夏信兴回报混合拟任基金经理王君正近期也表示,当前市场处在一个高胜率位置,从长期来看,投资基金的性价比在提升

  “从长周期的维度来看,我们认为中国经济仍可实现较高的增速。当前A股PE(市盈率)估值在15倍左右,PB(市净率)估值在1.5倍左右,未来潜在ROE(净资产收益率)大概率可维持在8%以上。即使以一个相对谨慎的视角,从全市场的估值情况来看,我们认为当下市场具有较高的性价比。所以,我们对后市并不悲观。”王君正说。

  白马权重股下跌或是见底信号

  近期,多家基金公司在展望四季度市场时也表达了乐观的看法。

  泓德基金表示,从9月经济数据来看,在多项稳增长政策加速落地的情况下,基建和制造业的投资令投资端增速有所回升,房地产投资负向拖累的影响有所减弱,同时外需端两年复合增速有所回升。总体来看,三季度经济呈现修复态势,与PMI数据所透露出的信息一致,其中工业生产贡献较大。从需求端来看,消费和投资的数据均呈现季度环比改善的迹象,助力经济进一步复苏。

  华夏基金认为,当前市场估值处于较低水平,近期白马权重股的下跌或是市场见底的一个信号。当前经济基本面处于稳步复苏的状态,没有对结构行情的演绎形成制约作用。因此,把握结构性机会,静待市场信心恢复或是当前最优策略

  积极把握后市投资机会

  接下来,哪些市场机会值得关注?对此,机构看法不一。

  谷琦彬表示,后市重点关注地产产业链、制造业升级和低碳类资产三大投资方向。“地产产业链方面,从自身运行规律来看,很多资产已调整到非常有吸引力的位置,现在的定价水平包含了未来很大的正期望值。我们仍然坚信制造业转型升级是未来投资的一条主线。新能源汽车产业链今年以来有很多创新,值得积极关注。低碳类资产中的成长龙头股已包含非常好的赔率。”谷琦彬说。

  长盛电子信息产业和长盛互联网+基金经理杨秋鹏表示,在多重利好因素作用下,TMT板块细分领域的投资机会仍值得挖掘。

  鹏扬基金副总经理朱国庆更看好医药板块的后市表现。他认为,经过一轮行业洗牌,一些具有创新研发硬实力的公司正逐渐“走出来”,将成为医药板块新的核心资产。

  博时基金表示,当前市场处于底部区域,应采取攻守兼备的策略,既关注顺周期与高股息板块,又要适时增配科技成长股,增强组合的进攻性。经过三季度的持续调整,TMT等部分投资方向具有较好的性价比。


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