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北交所支持专精特新企业成长,公募基金经理——投资价值继续凸显

基金理财 2023年10月25日 10:42 42 来源:网络

  北交所设立以来,坚持服务创新企业市场定位,践行培育专精特新企业的目标。不少优质个股为中高端制造业、医药、消费、电子等领域的专精特新标的,是细分行业的龙头公司,具备较高的技术门槛和核心竞争力,具备中长期增长潜力。

  多位专家认为,当前的市场环境,恰恰是投资者深入调研、甄选优质股权资产很好的时机。建议重点关注两类投资机会,一类是优质企业依靠自身成长,市值不断做大,甚至可以转板至创业板或者科创板交易投资机会;第二类是科技创新企业产品从0到1成功后的估值“越迁”机会。

  此外,也有受访专家表示,北交所高质量发展趋势没有改变,当下存在的短板和遇到的一些问题正在逐步优化解决。当前,北交所“主题基金”仍具有较好的投资价值。

  错位发展,助力专精特新企业成长

  近几年,为增强中小企业创新能力和专业化水平,促进产业基础高级化和产业链现代化,提升产业链供应链韧性和安全水平,我国将支持“专精特新”企业发展作为重要的产业政策之一。

  北交所设立之初,就将培育专精特新企业作为核心目标之一,着力服务于创新型中小企业,重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业,实现与沪深交易所错位发展。数据显示,截至目前,北交所已有102家上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录,占北交所上市公司总数的47.22%,同比增长11.37%;8家公司获得国家级“单项冠军”认证。专精特新企业平均研发强度达4.67%,高于市场平均水平

  近日发布的《关于高级质量建设北京证券交易所的意见》(下称“深改19条”)着眼于支持中小企业更好更快上市、促进优质投资标的供给,对现行北交所发行上市安排进行了优化。证监会有关部门负责人此前表示,一方面,用足用好现有制度,推进全面注册制改革走深走实,切实便利企业融资、降低市场成本、明确各方预期等;另一方面,立足落实国家战略部署、支持高水平科技自立自强,对已经具备上市条件的优质中小企业,在符合北交所市场定位的前提下,允许其首次公开发行并在北交所上市。

  中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟接受证券时报记者采访时指出,北交所存量上市企业中将近一半都是专精特新企业,还有众多的专精特新企业在北交所上市辅导中,也有诸多北交所上市的中小企业正积极的申请专精特新认证。“深改19条”的落地实施将更好地使北交所发挥服务专精特新企业的作用,支持专精特新企业发展壮大。

  大成基金也认为,未来北交所有望在支持专精特新企业直接融资方面发挥更为重要的作用,而越来越多的专精特新企业也有望在北交所上市,助力北交所高质量发展。

  当前市场环境孕育投资机会

  “当前,北交所市场的估值处于历史低位,部分优质企业明显低估,一些科技研发型企业存在较高的市值弹性。”广发基金北交所精选两年定开混合基金经理吴远怡表示,北交所不乏高成长性行业细分龙头,比如重组胶原蛋白、机器人电机、浸没式液冷、科学仪器等领域企业,也有很多致力于0到1产品研发与推广的科技企业,如超导磁体、新型储能电池、基因治疗创新药等,而北交所市值中位数仅为7亿左右,市值偏小。

  大成基金数据也显示,截至10月20日,北交所P/E(TTM)(滚动市盈率)估值降至18倍,略高于全部A股17倍的估值水平,低于科创板、创业板66倍、44倍的估值水平。

  “此时恰恰是投资者深入调研、甄选优质股权资产很好的时机。”万家基金表示,北交所不少优质个股是中高端制造业、医药、消费、电子等领域的专精特新标的,是细分行业的龙头公司,具备较高的技术门槛和核心竞争力,具备中长期增长潜力。

  中长期来看,北交所上市公司来源扩充,质量提升,将带来投资机会。吴远怡表示,北交所即将推出“直接IPO”制度,让符合条件的中小企业无需挂牌新三板而直接申报北交所。包括“衣、食、住、行”类企业,北交所也为其提供了一个新的选择。预计未来一段时间,北交所新股质量会得到明显提升,北交所新股和次新股投资机会增加。

  同时,“市场最为关心的转板制度即将打通,将引导符合转板条件的优质公司估值向沪深靠拢。这将给北交所引来沪深‘活水’,有助于投资者前置投资北交所甚至新三板,此举将为北交所市场的优质龙头企业估值向沪深靠拢起到明显的推动作用。”吴远怡指出。

  对于投资者,吴远怡则建议重点关注两类投资机会,一类是优质企业依靠自身成长,市值不断做大,甚至可以转板至创业板或者科创板交易的投资机会;第二类是科技创新企业产品从0到1成功后的估值“越迁”机会。

  “投资者要筛选出行业前景好、业务有壁垒,而且成长性佳的公司作长期投资。”在投资策略方面,余伟认为,以优选成长性好的北交所公司为主线,辅以转板、热门概念等潜在刺激,同时盯紧公司经营和市场环境的变化及时做出调整。

  北交所“主题基金”仍具投资价值

  11月22日,首批成立的8家北交所主题基金将打开申赎,对于当前继续投资“主题基金”是否是好的选择?余伟给出了肯定的答案。

  他认为,北交所高质量发展的趋势没有改变,当下存在的短板和遇到的一些问题正在逐步优化解决。尽管,近期北证50成份指数和北交所个股都跟随沪深a股经历了一波较大幅度的回调,但在北交所深化改革、转板概念加持和北交所的关注度明显提高的背景下,当前投资北交所“主题基金”是很好的选择。

  余伟指出,投资此类基金投资者需要重点关注相关基金经理的选股风格和介入时机。从首批8家北交所主题基金的持仓情况来看,基金经理的选股思路和投资成绩差别很大。建议投资者认真了解后根据自己的情况做出投资决策。


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