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股市扩容到底是好事还是坏事?

选股策略 2023年10月27日 11:18 110 来源:网络

  股市扩容是什么意思?所谓扩容,就是增加融资规模,新股发行IPO就是典型的扩容,但非严格意义上来说,上市公司再融资,也算是扩容,毕竟规模扩大了,而这个规模并非股市上涨带来的市值增长,为证券资金带来的市值扩张。

  股市扩容是利空还是利好?

  扩容就是增加股票供给,那么假设在需求不变的情况下,扩容就会产生供求关系的过剩,因而对股市来说,形成理论上的利空。

  举一个最简单的例子,供给的股票有100亿,而市场有30亿资金在购买,当扩容至200亿供给后,还是只有30亿资金购买股票,那么供需就会失衡,从而造成股票的下跌

  这本身是一种自然规律,但是需要注意的是,扩容不一定会带来股票的下跌。需要在不同的市场环境下看待扩容。

  熊市扩容是大利空

  当市场在熊市的时候,投资者不敢买股票,不看好股市,那么成交量是不断下降的,股市也在不断下跌。这个时候如果股市大举扩容,必然会带来供需的严重失衡,持续大量的发行新股,会对市场现有资金分流,从而让股市越跌越惨。

  比如在2008年发生金融危机之后,全球股市大跌A股也从高点滑落,在下跌的过程中,中国平安发布再融资计划,拟公开发行不超过12亿股的a股和412亿元分离交易可转债,当时中国平安的融资金融高达1600,创A股有史以来融资规模之最。

  之后中国平安连续跌停,下跌30%,同时带来A股的持续下跌。

  再比如当年的浦发银行,发布融资计划,拟增发10亿股A股,拟筹集最多400亿元。浦发银行股价连续大跌,同样带动A股持续大跌。

  在2018年的时候,A股持续下跌,在这个过程中,每次发新一次新股,A股就会跌一次,每周五下行将发行多少只新股,筹资多少资金,成为股民们最为关心的事情。

牛市扩容反变利好


  当市场在牛市的时候,市场成交量不断放大,新增股民不断入场,对股票的需求很大,这个时候即将是持续发行新股,也可以很轻松的被市场增量资金弥补产生的供需缺口,比如说在2015年的牛市阶段,很多上市公司一发布再融资计划就涨停,就是因为投资者对股票的需求太大了。

  对于股市扩容应该客观的来看待,股市是否扩容并不是决定股市涨跌的根本原因,常态化的新股发行IPO,对于股市来说并不是洪水猛兽,但是在合理扩容的同时,需要健全并严格执行*市机制,这有才能构建进*有效的资本市场,通过优胜劣汰来实现股市的价格发现有资源优化配置功能

  再比如到了2020年,A股整体已走强,创业板指数不断创新高,在这个过程中,常态化的IPO发行几乎对股市再没有什么负面影响,甚至在2月份证监会对再融资规模进行修订,对再融资的条件进行了“松绑”,市场仍解读为重大利好,股市应声大涨!

  结论:扩容并不会直接决定股市的涨跌,股市的涨跌由宏观经济、估值水平、未来前景、市场情绪以及流动性水平来决定,扩容会对股市的供求关系产生影响,但并不必然会带来供大于求的结果。


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