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什么是收益标准差和单位化分析?

基金理财 2022年09月14日 15:00 19 来源:网络

收益标准差

  一只基金每月基金净值增长率的标准差,可以作为基民衡量基金净值波动幅度的指标。净值增长率反映的是基金盈利能力,而收益标准差反映这种盈利能力的稳定性。很多基金年报中并不会直接给出标准差数据,基民需要根据基金每月的净值增长率来计算

  通过相似基金之间的标准差对比,基民能够很容易地比较各基金的稳定性。标准差越低,代表基金净值的波动越小,基金表现越稳定。相反,标准差越大,说明基金净值的波动越大。如果一只基金净值的波动幅度明显高于其他基金品种,基民就应该认真分析造成这种波动的原因,究竟是由于基金经理个人能力的差异、基全投资策略的差异,还是其他方面的原因。

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  基金的高收益率和低标准差代表两个不同投资方向。追求高收益的基金需要偏重于高收益、高风险的投资品种;追求低标准差的基金则需要寻找收益稳定的品种。在金融投资市场中,很难有基金可以做到两全其美。基民到底是该追求简收益串还是低标准差,需要根据自己的投资目的决定

  单位化分析

  因为基金的资产规模十分庞大,基民很难对巨大的数字产生具体的认识,看不清基金公司的实际经营状况。基民在分析基金业绩时,可以将各种财务资料或会计项目的数字换算成单位数字。利用单位数字,基民可以更直观地看出公司的营运情况

  例如,某基金共有2亿基金单位,在年报中显示上午度总投资收益是16800万元。基民对2亿和16800万元这样的天文数字很难有具体的概念,但如果换算成每基金单位投资收益0.84元,基民看起来就十分直观了。

  把基金收益换算为每基金单位收益,除了能方便判断基金的盈利情况变化,还可以在不同的基金品种问进行横向比较。例如,某基金上年度盈利为9680万元,看起来不如上边例子的16800万元,但如果这只基金只有l亿基金单位,那每单位就有0.968元的收益。如果这两只基金每单位净值大致相同,则二者盈利能力高低马上就能分辨出来了。


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