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明星基金经理频发产品,基民该买新抑或是买旧?

基金理财 2023年03月10日 14:57 57 来源:网络

  一些明星基金经理旗下的基金数量尽管已超过3只,但仍在发行新基金,是买新发基金还是买老基金成为摆在基民面前的一道难题。

  国元证券统计发现,从多产品基金经理(管理2只及以上主动权益基金)的新发基金成立情况来看,2012年至2019年新发基金个数变化不大,2020年后新发基金个数明显增加,其中2021年新发基金数量达到了1213只。

  老基金收益是否会受到新基金的影响?以新发基金成立日为初始时间节点,研究结果显示,在新基金成立前后的6个月内,相对于主动权益基金,老基金保持正向超额收益态势,平均月度超额收益率可达0.35%。

  新老基金收益是否存在差距?数据显示,在新基金成立后,前3个月内老基金相对于新基金月度超额收益显著,其中第1个月的超额收益率达到了1.17%,此后新老基金之间的月度超额收益逐渐衰弱并不再显著。

  “我们认为,这一现象主要与新基金存在建仓期有关。一般而言,成立后的前3个月,新基金处于建仓期。此时新基金仓位较低,容易错过部分市场行情,导致新基金整体收益偏弱。”国元证券分析师朱定豪表示。

  上投摩根基金表示,不管是新基金还是老基金,如果由同一个基金经理管理,投资方向大体一致且不存在特殊限制,那么从中长期看,两者业绩往往是趋同的,这主要是因为基金经理的投资理念及风格不会随意改变。即便两者短期业绩存在明显差异,也可能由于新基金处于建仓期所致。

  “在某些情况下,我们可以对新老基金作不同选择。”上投摩根基金表示,市场震荡调整时,新基金往往能在较低点位逐步建仓,优势相对明显;而预期市上涨时,由于老基金仓位更高,因而更容易把握机会。此外,若新基金投资方向较为特别,而现有老基金涉足较少,能满足投资者特定需求和偏好,也可考虑选择购买新基金。

  在业内人士看来,一些基金经理在已经管理多只基金的情况下,仍选择发行新基金,一定程度上对基民的选择造成了困扰。“如果新基金的投资方向或者产品机制与老基金并无太大差别,不妨把精力聚焦在老基金上面。如果确实需要发行新基金,应当向投资者传达清晰的信息,新基金与老基金究竟有何区别。”某业内资深人士表示。

  此外,业内人士表示,管理多只产品的基金经理,应在基金定期报告中,对不同基金的定位和风格作出解释。以景顺长城基金杨锐文为例,其在基金一季报中详细介绍了旗下不同基金所采取的策略。“我们现在管理的景顺长城优选、环保优势和创新成长等3只基金均定位为全行业基金。景顺长城成长龙头也定位为全行业基金,但投资的企业偏重于大市值龙头成长股。景顺长城公司治理基金和成长领航基金同样定位为均衡成长,但有较多仓位投资于以‘专精特新’为代表的中小市值股票等。”杨锐文说。


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