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各国债券发行法律上有什么差异?

债券资讯 2022年05月20日 15:10 304 来源:网络

债券可以采取无记名和登记注册二种形式发行。在欧洲债券市场上,或者是在一些欧洲国家债券市场上,债券的持有人就是债券的法定所有者,在美国和其它的各个国家,债券的所有者必须在债券的发行机构登记注册。这些都是债券的基本特点,债券登记对于转变利息支付和分期付款比较方便,在债券以无计名方式发行的市场上,利息是每年支付一次,这会降低利息支付的成本。无论是用何种通货计价的欧洲债券都是用这种方式支付利息,无记名债券确保了债权的所有权,这一点对一些投资者来说是很重要的。

  在很多国家,投资购买国债券要登记注册,登记注册的目的就在于对外汇进行管制或者是保护本国投资者,在1981年法国对证券交易实行特别汇率制度,这一措施近使法国的投资者在购买和出卖债券时支付通货贴水,而且他们的利息仍然以正常的汇率用现金支付。法国政府采取这种措施是为了限制酱外流和防止法郎贬值,其它发展中国家也采取过这类措施,美国的利息年税制度的目的同样是防止美元外流和美元贬值。

  美国的证券法就是为了保护美国自己投资者,这项法令要求公开发行的证券必须在美国证券管理委员会登记。不在美国证券交易所登记的证券在发行时不能向美国公民出卖。发行证券和登记制度使发行证券的不关信息普遍公开,在外国市场发行的债券和欧洲债券都不需要满足这一规定,但是外国人在美国债券市场上用美元发行的杨基债券要按这要求办,必须登记注册。


  所有其它债券在发行时,美国公民都不得购买,只有等待这些债券在次级市场交易超过90天后,美国公民才能购买,在次级市场上交易超过90天后的债券被称之为成熟债券。美国银行只胡在确认美国投资者不能购买欧洲债券时,才能参加欧洲债发行的银行团,不过,实际中由于欧洲债券发行是不记名的,美国银行很难知道美国投资者购买还是没有购买欧洲债券。


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